公司业绩表现 - 中远海控上半年营收1119.2亿元，同比增长2.3% [1] - 上半年净利134.2亿元，同比跌23.5%，超华泰证券预期的129.1亿元 [1] - 第二季度营收601.3亿元，同比增17.6% [1] - 第二季度净利75.4亿元，同比增29.1% [1] - 公司宣布中期每股派息0.43元，对应分红率49% [1] 行业市场驱动因素 - 自第二季度以来，集运市场受益于出口需求强劲叠加中东地缘扰动影响 [1] - 市场运价同环比持续走高，带动公司第二季度盈利同环比高增 [1] - 展望下半年，传统旺季需求叠加地缘扰动持续及异常天气导致港口加剧拥堵 [1] - 预计第三季度运价同环比或将进一步大幅上行，带动公司盈利同环比增长 [1] 盈利预测与评级调整 - 华泰证券上调2026/2027/2028年净利预测14%/2%/4%至330亿/241.4亿/271.2亿元 [1] - 基于50%分红率假设，重申“买入”评级 [1] - 目标价由18港元升至18.7港元 [1]