美国AI基础设施扩张 - 美国正经历AI基础设施扩张的历史性浪潮，目前有近90个超过100兆瓦的大型数据中心在运营，预计到2030年将增至约280个[1] - 这一增长由预计的7万亿美元数据中心投资推动，亚马逊、微软和Alphabet自AI热潮开始以来已共同签署超过1.5万亿美元的数据中心租约[1][2] 亚马逊公司概况 - 亚马逊主要通过亚马逊云服务（AWS）在AI数据中心扩张中占据重要地位，AWS占公司收入的17%[3] - 公司市值达2.79万亿美元，业务涵盖零售、云计算和广告服务，属于消费周期性行业[3] 亚马逊估值分析 - 亚马逊当前市销率（P/S）为3.62，略高于其历史中位数3.44，也略高于行业中位数，表明市场正在定价持续的收入增长预期[4][9] - 公司近期面临现金流挑战，自由现金流利润率为负1.5%，传统市盈率（P/E）为20.8倍，但该指标因公司现金流状况而意义有限[4] - 基于GuruFocus的GF Value™指标，亚马逊内在价值估计为每股247.71美元，当前股价258.51美元显示约4.4%的高估[5] - 亚马逊的市盈率（P/E）为20.8倍，显著低于其5年中位数49.65倍，反映市场对近期盈利的怀疑[15] 亚马逊GF Score™评估 - 亚马逊的GF Score™为93分（满分100），属于顶级公司，综合财务实力和增长潜力强劲[6] - 各分项评分为：财务实力7/10、盈利能力8/10、增长10/10、估值7/10、动量10/10[7] - 增长和动量均获满分10分，反映公司3年收入增长9.5%和近期股价积极趋势[7] - 盈利能力8/10，净利率17.44%且营业利润率持续扩大[7] - 财务实力7/10，Altman Z-Score为4.77表明破产风险低，但内部人卖出和资产增长快于收入增长需关注[7] 内部人与投资大师动向 - GuruFocus追踪51位顶级投资大师持有亚马逊股票，近期23位增持、25位减持，显示谨慎但总体积极的看法[8] - 内部人活动呈现相反趋势，过去一年无内部人买入，过去三个月有11笔内部人卖出交易，总计4.572亿美元[8][9]