美联储加息预期与市场影响 - 投资者开始认真对待9月美联储加息落地的可能，高油价及中东局势僵持引发对高通胀和市场调整的担忧 [1] - 市场需在定价中反映至少一次加息落地，才能释放四季度操作空间 [1] - 北美经济增长广度远弱于2004~06年及2021年，趋势性加息条件不具备 [1] - A股各类量价情绪指标已重回偏低迷状态，若仅考虑象征性和预防性加息，加息风险释放应被视为买点而非卖点 [1] - 9月美联储加息落地应是自7月以来调整临近尾声的信号 [1] 行业与配置策略 - AI是当下少数能抵抗利率上行的板块，利率预期持续上修可能加大市场K型分化 [1] - 建议配置维持AI+能化的结构，AI叙事重新偏向北美链 [1]