中国银行 - 摩根士丹利给予“增持”评级，预期受惠于净息差趋稳及离岸利润率韧性，可维持稳健收入及盈利增长 [1] - 凭借广泛全球网络及国际业务，有望捕捉跨境业务增长及中资企业出海机遇 [1] - 2026年预期股息率约4.9%，具吸引力 [1] - 主要保险公司持股相对较低，或可在机构对高息金融股需求上升时提供额外估值支持 [1] 宁波银行 - 摩根士丹利给予“增持”评级，并加入A股主题焦点名单 [1] - 在内地各家银行中，被认为最能从金融业逐步形成的正向发展循环中受惠 [1] - 预期贷款增长可维持约15%，显著高于行业约6%的增速 [1] - 差异化产品及服务有助支持较佳的风险调整后贷款收益率，并带动贷款重新定价能力及净息差较同业更早复苏 [1] - 按2026年预期市账率0.93倍计，估值仍具吸引力 [1]