公司股息政策与股价动态 - 耐克在2025年11月将每股股息从0.40美元提高至0.41美元，这是公司连续第24年提高股息，过去十年股息累计增长约128% [1] - 公司股价在过去十年下跌约30%，从历史高点下跌约80%，导致股息收益率达到创纪录的4.6% [2] - 股息收益率由年度股息除以股价计算，股价翻倍将导致股息收益率减半 [2][3] 公司业务与市场表现 - 耐克当前股价为36.10美元，52周价格区间为35.35美元至76.97美元，市值约530亿美元 [6] - 公司面临中国市场表现疲软、过度押注直接面向消费者（DTC）销售模式以及竞争品牌崛起的多重压力 [6] - 销售和盈利因上述因素承压，毛利率为43.14% [6] 股息可持续性与增长前景 - 若盈利和自由现金流持续下滑，公司可能面临削减股息的风险，但短期内股息支付比率尚未显示立即削减的必要性 [7] - 长期来看，当前较高的股息支付比率对于需要重振增长的公司不可持续 [7] - 股价翻倍将意味着投资者看到盈利和自由现金流前景显著改善，从而增强公司支持股息和实现有意义增长的能力 [8] - 当前买入的投资者可锁定4.6%的股息收益率，假设股息保持不变 [8]