文章核心观点 - 中信证券预计2026年三季度电子行业在AI趋势浪潮下整体业绩维持高景气 [1] - AI通胀方向表现最佳，PCB/CCL、存储、AI电源相关公司业绩表现强劲 [1] - 受益于AI订单外溢的半导体制造/封测产业链整体订单趋势持续景气 [1] - 自主可控方向趋势延续，半导体国产设备及零部件端订单快速增长、交付偏紧 [1] - 下游算力荒持续背景下国产算力相关公司收入/订单保持跨越式增长 [1] - 消费电子整体需求平淡，有AI敞口、独立成长逻辑的中上游公司表现更优 [1] - 面板行业有涨价逻辑的公司业绩更为强势 [1] - 2026年四季度及2027年电子行业投资主线仍将继续围绕“自主可控、AI算力”两大方向展开 [1] - 国内算力芯片、晶圆制造、设备和先进封装正加速形成产业闭环，相关公司订单及业绩有望持续兑现 [1] - AI服务器配套零部件需求景气，相关供应链公司业绩有望持续兑现 [1] 三季度业绩表现亮眼的细分板块 - PCB/CCL [1] - 存储原厂及利基存储设计 [1] - AI电源 [1] - CPU链 [1] - FAB龙头 [1] - 设备龙头 [1] - 合封存储的IC设计公司及新品放量公司 [1] AI通胀方向 - PCB/CCL、存储、AI电源相关公司业绩表现强劲 [1] - 受益于AI订单外溢的半导体制造/封测产业链整体订单趋势持续景气 [1] 自主可控方向 - 半导体国产设备及零部件端订单快速增长、交付偏紧 [1] - 下游算力荒持续背景下国产算力相关公司收入/订单保持跨越式增长 [1] 消费电子方向 - 整体仍然需求平淡 [1] - 有AI敞口、独立成长逻辑的中上游公司表现更优 [1] - 面板行业有涨价逻辑的公司业绩更为强势 [1] 2026年四季度及2027年展望 - 投资主线仍将继续围绕“自主可控、AI算力”两大方向展开 [1] - 国内算力芯片、晶圆制造、设备和先进封装正加速形成产业闭环，相关公司订单及业绩有望持续兑现 [1] - AI服务器配套零部件需求景气，相关供应链公司业绩有望持续兑现 [1]