核心观点 - 现货黄金和白银价格在周一美国早盘大幅走低 油价反弹加剧通胀叙事并强化美联储再次加息预期 [1] - 现货黄金交投于每盎司4165 00美元附近 当日下跌2 78% 现货白银交投于61 290美元附近 当日下跌4 49% [1] - 市场仓位已重新转向美国利率更高更久的预期 因活动数据走强 通胀预期坚挺以及能源价格压力再度上升 推动对政策敏感的国债收益率曲线部分走高 [2] - 交易员目前认为美联储10月再次加息概率约为68%至70% 美元指数交投于101附近 10年期国债收益率接近5 2% [2] 宏观经济与政策数据 - 数据日历密集 周二美东时间上午10点公布JOLTS职位空缺 周三公布ADP私人就业和8月PCE通胀 周四公布ISM制造业 周五公布9月非农就业报告 [3] - 更强的通胀或劳动力市场数据将维持收益率和美元的上行压力 对黄金构成压力 而更弱的数据将测试周一跌破4200美元是否过度 [3] - 2年期国债收益率上升约5个基点至4 914% 30年期收益率在上周触及2004年以来最高水平后持稳于5 52%附近 [5] 地缘政治与能源市场 - 霍尔木兹海峡和美伊局势重新成为跨资产交易的中心 特朗普总统拒绝了伊朗关于重新开放海峡并结束战斗的提议 谈判陷入僵局 但预计本周将有更多讨论 [4] - 布伦特原油反弹超过3%至约108 30美元每桶 WTI原油交投于95 93美元附近 原油跳涨加剧通胀担忧并支撑美联储加息定价 [4] - 地缘政治风险支撑防御性需求 但更高的油价推升收益率和美元 提高了持有无收益黄金的机会成本 对黄金的影响存在分歧 [4] 全球风险偏好与股市 - 美国开盘前全球风险偏好减弱 标普500期货下跌0 5% 纳斯达克期货下跌1 0% 因更高油价和更高收益率对成长型和科技股构成压力 [5] - 欧洲股市走强 斯托克600上涨0 1% 受油气板块强势支撑 中国蓝筹股隔夜下跌1 9%至一年低点 [5] 外部市场 - Nymex WTI原油价格上涨 交投于95 93美元每桶附近 布伦特原油接近108 30美元 [6] - 基准10年期美国国债收益率交投于5 2%附近 美元指数走强 [6] 黄金技术面 - 现货黄金多头的下一个上行价格目标是推动价格回到4199 00至4223 90美元阻力区上方 持续突破则目标看向4244 00美元 然后是4257 00美元 [8] - 空头的下一个近期下行价格目标是跌破4162 69美元 更深下行目标为4152 00美元 然后是4128 00美元 [8] - 第一阻力位在4199 00美元 然后是4223 90美元 第一支撑位在4162 69美元 然后是4152 00美元 [8] 白银技术面 - 现货白银多头的下一个上行价格目标是推动价格回到62 350至63 150美元区域上方 突破该区域则目标看向64 080美元 然后是64 820美元 [10] - 空头的下一个下行价格目标是跌破60 890美元 更深下行目标为60 830美元 然后是60 000美元区域 [10] - 第一阻力位在62 350美元 然后是63 150美元 下一支撑位在60 890美元 然后是60 830美元 [10]