文章核心观点 - 公司发布2026年第三季度业绩展望更新，实际结果可能与此展望存在差异，最终结果计划于2026年10月29日发布 [1] - 除另有说明外，所有展望声明均排除已识别项目 [1] - 公司编制的市场共识（由Vara Research管理）预计于2026年10月21日发布 [13] 综合天然气业务 - 2026年Q3产量展望为740-780千桶油当量/日，较Q2'26的631千桶油当量/日显著增长 [3] - 2026年Q3液化天然气液化量展望为7.2-7.6百万吨，较Q2'26的7.7百万吨有所下降 [3] - 基础运营费用展望为13-15亿美元，较Q2'26的11亿美元增加 [3] - 税前折旧展望为11-15亿美元，与Q2'26的12亿美元基本持平 [3] - 税务费用展望为6-9亿美元，较Q2'26的8亿美元有所下降 [3] - 交易与优化业务预计与Q2'26持平 [5] - 展望包含ARC Resources的收购，该收购于2026年9月2日完成 [5] - 更新后的Q3'26产量展望（740-780千桶油当量/日）显著高于QPR展望（570-630千桶油当量/日），后者排除了ARC Resources和卡塔尔的产量 [15] 上游业务 - 2026年Q3产量展望为1,735-1,835千桶油当量/日，较Q2'26的1,824千桶油当量/日略有波动 [6] - 基础运营费用展望为21-25亿美元，较Q2'26的22亿美元基本持平 [6] - 税前折旧展望为22-28亿美元，较Q2'26的25亿美元有所下降 [6] - 税务费用展望为25-33亿美元，较Q2'26的28亿美元有所下降 [6] - Q3'26勘探井核销预计约为3亿美元 [6] 营销业务 - 2026年Q3销售量为2,550-2,650千桶/日，较Q2'26的2,570千桶/日基本持平 [7] - 基础运营费用展望为23-27亿美元，较Q2'26的25亿美元基本持平 [7] - 税前折旧展望为5-7亿美元，与Q2'26的6亿美元基本持平 [7] - 税务费用展望为2-5亿美元，较Q2'26的4亿美元有所下降 [7] - 营销调整后收益预计低于Q2'26 [7] - 营销业务中沼气资产的非现金税后减值预计将被综合天然气业务的减值转回大部分抵消，两者均作为已识别项目报告 [11] 化学品与产品业务 - 2026年Q3指示性炼油利润率为42美元/桶，较Q2'26的24美元/桶大幅提升 [8] - 2026年Q3指示性化学品利润率为208美元/吨，较Q2'26的270美元/吨下降 [8] - 炼厂利用率展望为93%-97%，较Q2'26的102%下降，莱茵兰炼厂利用率受莱茵河低水位影响 [8] - 化学品利用率展望为81%-85%，较Q2'26的83%基本持平 [8] - 基础运营费用展望为17-21亿美元，较Q2'26的19亿美元有所下降 [8] - 税前折旧展望为11-13亿美元，与Q2'26的11亿美元基本持平 [8] - 税务费用展望为10-15亿美元，较Q2'26的6亿美元显著增加 [9] - 交易与优化业务预计与Q2'26持平 [9] 可再生能源与能源解决方案 - 2026年Q3调整后收益展望为0.0-4.0亿美元，较Q2'26的1亿美元有所波动 [9] 公司层面 - 2026年Q3调整后收益展望为亏损8-6亿美元，较Q2'26亏损6亿美元有所扩大 [10] 壳牌集团现金流 - 已付税款展望为31-39亿美元，较Q2'26的29亿美元增加 [11] - 金融衍生工具变动展望为0至50亿美元，较Q2'26的负4亿美元大幅波动 [11] - 不含营运资金的经营现金流预计将包含约25亿美元的流出，与德国BEHG排放证书付款时间相关 [11] - 营运资金变动展望为负4至10亿美元，较Q2'26的34亿美元大幅下降 [11] - 不含营运资金的经营现金流包含8亿美元的合资企业股息流入，被营运资金中8亿美元的流出所抵消（资金此前由公司部门持有存款），对经营现金流的净影响为零 [11] 净债务 - 净债务将受到ARC收购现金对价及债务承接的影响，以及当前宏观环境下长期航运租赁可变组成部分增加的影响 [12] 附录：指示性利润率 - 化学品与产品指示性炼油利润率Q3'26更新展望为42美元/桶，Q2'26为24美元/桶 [15] - 化学品指示性利润率Q3'26更新展望为208美元/吨，Q2'26为270美元/吨 [15] 附录：基础运营费用 - Q2'26调整后基础运营费用为84亿美元，其中综合天然气11亿、上游22亿、营销25亿、化学品与产品19亿、可再生能源与能源解决方案6亿 [17] - Q3'26更新展望：综合天然气13-15亿、上游21-25亿、营销23-27亿、化学品与产品17-21亿 [17] 附录：税前折旧 - Q2'26调整后税前折旧为56亿美元，其中综合天然气12亿、上游25亿、营销6亿、化学品与产品11亿、可再生能源与能源解决方案1亿 [18] - Q3'26更新展望：综合天然气11-15亿、上游22-28亿、营销5-7亿、化学品与产品11-13亿 [18] 附录：税务费用 - Q2'26调整后税务费用为45亿美元，其中综合天然气8亿、上游28亿、营销4亿、化学品与产品6亿 [18] - Q3'26更新展望：综合天然气6-9亿、上游25-33亿、营销2-5亿、化学品与产品10-15亿 [18] 附录：调整后收益 - Q2'26调整后收益为98亿美元，其中可再生能源与能源解决方案1亿、公司部门亏损6亿 [20] - Q3'26更新展望：可再生能源与能源解决方案0.0-4亿、公司部门亏损8-6亿 [20]