核心观点 - 停火协议涉及能源设施但未改变中东航运风险格局 俄罗斯乌克兰同意停止打击能源设施 乌克兰等待细节 俄罗斯未评论 [1] - 中东地缘风险持续 胡塞武装声称对利雅得国际机场袭击负责 沙特当局报告周日另一起机场袭击 美国考虑加入沙特对胡塞武装的打击 [2] - 航运风险同样重要 一艘油轮在阿曼苏哈尔锚地附近遭无人机袭击 另一艘在通过霍尔木兹海峡时受损 本月更多袭击威胁中东原油出口复苏 [3] - 俄罗斯乌克兰能源设施协议不延伸至红海或海湾航运通道 [3] - 墨西哥湾产量恢复 壳牌 雪佛龙 英国石油在飓风伊萨亚斯登陆后重新部署人员 供应故事消退对WTI构成压力 [4] - 高盛表示美欧高航运成本扩大了WTI-Brent价差 高盛将12月布伦特预测从每桶85美元上调至90美元 估计地缘政治风险溢价略高于每桶20美元 预测WTI 2026年12月为81美元 2027年为73美元 [5] 供应风险 - 中东风险未消失 胡塞武装声称对利雅得国际机场袭击负责 沙特当局报告周日另一起机场袭击 [2] - 美国考虑加入沙特对胡塞武装的打击 [2] - 英国海事贸易行动办公室报告一艘油轮在阿曼苏哈尔锚地附近遭无人机袭击 另一艘在通过霍尔木兹海峡时受损 [3] - 本月更多袭击威胁中东原油出口复苏 9月曾见中东原油出口复苏 [3] - 俄罗斯乌克兰能源设施协议不延伸至红海或海湾航运通道 [3] 产量恢复 - 壳牌 雪佛龙 英国石油在飓风伊萨亚斯登陆后重新部署人员 [4] - 墨西哥湾产量恢复 消除上周晚些时候支撑WTI的供应故事 对WTI市场构成更多近期压力 [4] 价格预测与价差 - 高盛表示美欧高航运成本扩大了WTI-Brent价差 [5] - 高盛将12月布伦特预测从每桶85美元上调至90美元 [5] - 高盛估计地缘政治风险溢价略高于每桶20美元 [5] - 高盛预测WTI 2026年12月为81美元 2027年为73美元 [5] 市场关注点 - 停火未经验证 柴油尚未装载 但墨西哥湾产量重启已向市场增加供应 [6] - 霍尔木兹航运风险和沙特机场袭击不属于任何谈判 [6] - 卖方周一获得外交头条 霍尔木兹附近油轮袭击阻止其完成交易 [6] - WTI枢轴点91.21美元控制本周走势 买方在该水平上方接受报价 下一支撑位在83.71至81.69美元 [6] - 布伦特持稳于100美元上方 99.80美元为风险溢价交易底部 霍尔木兹溢价和扩大的WTI价差均已计入价格 [7]