黄金与白银 - 冲突爆发初期建议卖出黄金和白银 因其交易行为更像风险资产而非传统避险资产 [1][2] - 观察到大量非长期投资者因“错愕”情绪涌入 推升了黄金和白银股的抛物线式上涨 [3][4] - 市场正进入正常化早期 因错误理由投资的资金将退出 导致价格承压 [4][5] 原油 - 建议卖出原油并买入和平 预期市场将认识到原油供应充足 价格将下跌 [6][7] - 当前上涨仅是空头回补行情 类比去年关税争端 价格回落需要时间 [7] - 尽管设施受损可能使价格维持高位一段时间 但若中东实现和平 持续47年的地缘政治风险溢价将消失 [8][9] - 预计大宗商品和股票中存在大量短期动量交易者 一旦风向转变 他们将迅速平掉杠杆多头头寸 [9] 卡特彼勒 - 看好该公司 因其受益于“重建美国”或美国生产性资本的主题 契合当前经济政策 [10][11] - 市场认为基础设施投资是短期周期性波动 而非结构性变化 导致其远期盈利预期过低 [11][12] - 公司股价略高于700美元 年内表现优异 预计其将拥有稳定的盈利 [10][11] 金融行业与高盛 - 看好高盛 因其在资本市场有业务敞口 且将受益于金融创新 [12][13] - 认为美国将进入创新强周期 《清晰法案》将出台 比特币和数字资产将被华尔街接纳 引发行业复兴 [13] - 像高盛和摩根士丹利这样能创新并调整商业模式的公司 将获得成长型估值倍数 它们在美国数字化和代币化新时代处于领先地位 [13] 英伟达 - 认为人工智能是赢家通吃的军备竞赛 是一个将持续至少五年的结构性现象 [14] - 图表显示长期整合形态 市场误以为行情已结束 过于关注短期 [14] - 在其余市场资金躲进消费股时 买入像英伟达这样便宜的行业领导者是独特机会 [15] G Verona - 该公司年内表现优异 主题是创新与电力升级 [16] - 看好天然气 以及能将天然气转化为电力的公司 这正是G Verona的业务 [16] - 该股走势稳定 无回调 将成为行业宠儿 是投资组合中必须持有的标的 [17] 整体市场观点 - 核心叙事与战前一致 但市场将认识到这是长达五年的趋势 而非逐季的波动 当投资者采取长期视角时 这些赢家公司将开始发力并跑赢市场 [17][18]

市场修正风险 - 高盛认为市场修正风险正在增加[2] - 标普500指数已从高点下跌近7% 纳斯达克指数已从峰值下跌10% 进入正式修正区间[2][7] - 标普500指数距离正式修正（下跌10%）尚有约3%的空间 当前已完成了约70%的修正过程[2][3] 市场状况与投资者行为 - 市场下跌可能使部分投资者考虑抛售已大幅下跌的股票 但恐慌性抛售可能并非明智之举[2] - 试图精准择时（例如等待市场触底后首次强劲反弹）本身也存在风险 因为反弹往往令市场择时者措手不及[3] - 在市场波动中 增持低贝塔值的派息股可能是值得考虑的策略[6] 潜在机会领域 - 地缘政治紧张局势加速了市场修正和潜在熊市风险[7] - 这为某些领域创造了机会 例如嘉信理财美国股息权益ETF（SCHD） 其收益率高于3.3% 且已从高点下跌5%[7] - 能源和公用事业板块的ETF也提供了机会 它们已回吐了近期的涨幅[7]

高盛对市场调整风险的警告与市场现状 - 高盛警告市场调整风险正在上升[1] - 标普500指数较其高点下跌7%，纳斯达克指数较其高点下跌10%，已进入技术性调整[1][4] - 标普500指数再下跌约3%将正式进入调整区间[4] 市场调整的背景与潜在催化剂 - 中东地区地缘政治紧张局势正在加速市场调整和潜在的熊市风险[2] - 伊朗战争局势的不确定性是市场缺乏明确性的原因之一[8] 高盛策略师的观点与市场情绪 - 高盛首席股票策略师彼得·奥本海默将此类调整更多地视为买入机会[8] - CNN恐惧与贪婪指数显示市场存在恐惧情绪，但历史表明调整期往往是逢低买入的好时机[9] 作者建议的投资策略与机会 - 建议在市场调整期间关注派息型ETF，例如嘉信美国股息股票ETF，该ETF较其高点下跌近5%，提供高于3.3%的收益率[2][10] - 嘉信美国股息股票ETF的贝塔系数为0.65，意味着其下行风险可能低于标普500指数[11] - 建议关注行业ETF，例如道富能源选择SPDR ETF和道富公用事业板块SPDR ETF[12] - 道富公用事业板块SPDR ETF上周五下跌4%，其年内大部分涨幅已被抹去，这可能为投资者提供折价机会[12] - 对于能够承受波动的投资者，纳斯达克100指数在当前时点可能比标普500指数更具吸引力[11] - 建议同时关注超卖的风险型股票和近期受挫的避险型股票[8]

地缘政治与市场情绪 - 美国总统表示将推迟对伊朗发电厂和能源基础设施的军事打击 全球市场因此大幅反弹 欧洲STOXX 600指数和贵金属转涨 市场风险偏好改善[1][2] - 市场分析师认为 此消息使市场重新定价最坏预期 霍尔木兹海峡有重新开放的可能性 这被市场立即消化[3] - 市场此前因伊朗威胁报复而走低 伊朗革命卫队称若美国威胁实施打击 将攻击以色列发电厂及供应美国海湾基地的设施[2] 主要股指与期货表现 - 美国主要股指期货开盘前大幅上涨 道琼斯E-minis期货上涨653点或1.42% 标普500 E-minis期货上涨85.25点或1.3% 纳斯达克100 E-minis期货上涨312点或1.29%[5] - 追踪罗素2000指数的期货上涨2.5% 该小型股指数对利率敏感 上周五收盘较1月22日创纪录收盘点位低逾10% 已进入回调区间[8] - 华尔街主要指数上周五录得连续第四周下跌 纳斯达克指数创下自2月初以来最大单周跌幅[10] 波动率与利率预期 - 衡量市场恐慌情绪的CBOE波动率指数从两周高位回落 最新上涨0.30点至27.08[6] - 投资者削减了对美联储加息的押注 根据CME FedWatch工具 12月加息概率从此前的超过50%降至20%[6] - 上周美联储发表鹰派言论后 市场已调整预期 显示预计2026年前不会降息[7] 行业与个股表现 - 油价下跌超过13% 能源股回吐涨幅 埃克森美孚和雪佛龙在盘前交易中各下跌逾1% 西方石油公司下跌4.5%[9] - 航空公司股价跳涨 美国航空和联合航空各上涨逾4%[9] - 银行股在冲突期间大幅下挫后小幅上涨 摩根大通和高盛各上涨1.6%[9] - 个股方面 新思科技在开盘前上涨4% 此前激进投资者Elliott Investment Management在这家电子设计自动化公司建立了价值数十亿美元的投资[10]

高盛集团股价表现 - 高盛集团作为全球最大的投资银行之一 其股价在2025年经历了大幅上涨[1] - 进入2026年 公司的股价表现与2025年相比已有所不同[1] 文章作者背景 - 文章作者专注于通过普通股 优先股或债券进行收益投资[1] - 作者偶尔会撰写关于整体经济或其所研究的公司的特殊情况的文章[1] - 作者拥有历史/政治学学士学位 以及金融和经济专业的工商管理硕士学位[1] - 作者自2000年以来一直进行投资 职业是伊利诺伊州一家独立生活退休社区的首席执行官[1]

高盛裁员计划 - 公司计划于下月裁减数量有限的绩效不佳员工 此次裁员与公司通常的年度评估流程“战略资源评估”是分开的 后者通常会导致1%至3%的岗位被裁撤[1] 高盛人员管理策略 - 公司发言人表示 对于上市公司而言 定期、持续的人员编制管理是常规做法 公司持续评估各业务部门的绩效和人才[2] - 公司正进行地域扩张 去年底宣布计划在未来几年内在伯明翰市创造500个新职位[2] - 自2021年伯明翰办公室以30名员工开业以来 公司在该地的人员已增长至约500名 预计此次扩张将使该办公室的劳动力规模翻倍[3] 行业裁员动态 - 其他国际金融机构近期也宣布了裁员计划 本月早些时候 摩根士丹利裁减了约2500个职位 约占其员工总数的3% 涉及投资银行、交易、财富管理和投资管理等多个部门[3] - 今年1月 贝莱德宣布计划在全球范围内裁减约1%的员工 影响约250个职位[4] - 据报道 瑞银计划到2027年在全球范围内裁减多达10000个职位 公司未确认具体数字 但表示其目标是在瑞士及国际范围内限制冗余[4]

市场整体表现与情绪 - 2026年3月23日周一美国股指期货预示市场将谨慎开盘 主要指数期货均下跌 标普500指数期货下跌约0.4% 纳斯达克100指数期货下跌0.5% 道琼斯工业平均指数期货下跌0.35% [1] - 周一开盘后主要指数继续面临抛售压力 标普500指数跌至6,465点 较前一交易日下跌0.64% 该指数本月已下跌超过6% 但同比仍上涨约12% 道琼斯工业平均指数下跌0.96%至45,577点 [2] - 市场波动源于对美联储“更长时间维持高利率”政策的担忧 以及对通胀数据持续性的考量 投资者正在等待新的经济催化剂以打破当前下行趋势 [1][3] - 市场处于“观望”模式 标普500指数的6,400点被视为关键心理支撑位 [10] 行业与板块动态 - 科技板块表现疲软并跑输大盘 投资者从价格高昂的人工智能相关股票中轮动退出 [3] - 工业板块面临阻力 波音公司因持续的供应链问题和对全球飞机交付的谨慎展望而下跌3.00% 霍尼韦尔国际公司也下跌3.28% [7] - 防御型和价值型股票获得支撑 威瑞森公司上涨1.29% 因投资者寻求高股息收益电信股的安全性 维萨公司和高盛集团分别上涨0.66%和0.63% 受益于高利率环境 [8] 重点公司表现 - 英伟达股价下跌3.17% 投资者在其过去两年大幅上涨后获利了结 [6] - 微软和苹果股价分别下跌1.2%和0.8% 受科技股普遍抛售影响 [6] - 特斯拉股价下跌1.5% 分析师争论新的欧洲贸易法规对其2026年交付目标的影响 [9] - 字母表公司股价微跌0.5% 因其最新的生成式人工智能集成面临复杂的监管环境 [9] 未来市场关注点 - 本周剩余时间的经济日历包含可能决定市场方向的高影响力事件 投资者高度关注即将发布的美国采购经理人指数初值数据 该数据将提供关于制造业和服务业如何应对持续高借贷成本的关键见解 [4] - 多位美联储官员计划在本周发表讲话 市场参与者将仔细分析其言论 以寻找关于2%通胀目标的任何语气变化 目前的“点阵图”和联邦公开市场委员会会议纪要显示共识是通胀下降进程已停滞 这使得美联储对放松政策犹豫不决 [5]

本文约稿作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 01 美伊冲突持续升级，48小时倒计时 3 月 23 日，全球金融市场上演一场罕见的"集体踩踏"。 周一亚市开盘， 韩国综合指数低开熔断，收跌 6.49% ，日经 225 、越南指数、 A 股三大指数、港股恒指国指 等均跌超 3% 。 所有的股指 K 线都跌破位，几乎是 没有缓冲，没有 像样 反弹 的 单边下跌 。 贵金属， 这个传统意义上的 "终极避风港"， 更是出现了 近乎崩塌的下跌。 国内黄金期货主力暴跌 8.62% 回落 至 940 元 / 克，白银期货主力暴跌 11.67% 至 15411 元 / 千克，铂金、钯金则分别暴跌了 11.38% 、 12.42% 。 避险资产与风险资产 也在 同步下跌。美国 10 年期国债收益率升至 4. 42 % ，创近半年新高；美元指数震荡走 强至 99.7 6 ，涨幅 0.2% ，进一步压制了非美 元 资产。 这是一场几乎没有避风港的抛售。 唯一在上涨的，是石油 资产 。 今天国内原油主合约大涨 7.5% 收 834.6 元 / 桶，创历史新高，美油、 布伦特 原油 也都重 ...

高盛对原油价格的预测更新 - 高盛大宗商品分析师将今年布伦特原油平均价格预测上调至每桶85美元 将西德克萨斯中质原油平均价格预测上调至每桶79美元 [1] - 此前的预测为布伦特原油平均每桶77美元 西德克萨斯中质原油平均每桶72美元 [1] - 分析师预计 此次危机导致的供应损失峰值将达到每日1700万桶 [1] 当前市场状况与地缘政治背景 - 截至发稿时 国际基准布伦特原油交易价格为每桶112.69美元 美国基准WTI交易价格为每桶99.60美元 较上周五收盘价均有所上涨 [2] - 价格上涨背景是特朗普总统向伊朗领导层发出的最后通牒期限临近 [2] - 特朗普要求伊朗在其TruthSocial帖子发布后48小时内重新开放霍尔木兹海峡 否则其发电厂将面临美军“摧毁” [3] - 伊朗回应称 将把美国在波斯湾的盟友及以色列的能源和海水淡化基础设施作为打击目标 [3] 对供应中断的预期与影响 - 高盛假设霍尔木兹海峡油轮运输中断将持续六周 随后海湾地区的原油运输将在一个月内逐渐恢复 从而压低油价 [4] - 在美以联合袭击其领导层后的几天里 伊朗有效关闭了霍尔木兹海峡 几乎完全切断了全球20%的石油流量 [4] - 并非所有观察者都像高盛分析师一样乐观 一些人认为即使轰炸停止 中断也可能持续数月 [4] 长期结构性风险观点 - 高盛大宗商品团队认为 这场有史以来最大的石油供应冲击 可能促使政策制定者和市场认识到结构性风险 [5] - 风险源于石油生产和备用产能高度集中在中东 以及能源基础设施的脆弱性 [5]

欧洲央行货币政策预期 - 高盛预计欧洲央行将在4月和6月各加息25个基点[1] - 此前高盛预期央行全年维持利率不变[2] - 摩根大通和巴克莱也持类似加息预期[1] 欧洲央行政策立场 - 欧洲央行在3月政策会议上维持利率不变[2] - 央行表示正密切关注油价飙升带来的增长和通胀风险[2] - 央行已准备好必要时采取行动[2] 地缘政治对行业的影响 - 伊朗战争导致西门子客户因原材料和能源价格上涨而暂缓新投资[3] 医药行业动态 - 印度制药商正以更廉价版本充斥诺和诺德Ozempic和Wegovy的市场[3] 保险业合作 - 东京海上控股将与伯克希尔·哈撒韦建立战略伙伴关系 并初步出售2.49%的股份[3] 劳动力市场 - 日本企业同意加薪5.26% 此为日本主要工会组织的初步数据[3] 电信业并购 - 意大利邮政通过竞购意大利电信来扩展业务活动[3]