市场表现 - 快手-W(01024)涨超6%，截至发稿涨4.41%，报29.86港元，成交额5.36亿港元 [1] 产品发布 - 10月15日晚间，快手旗下可灵AI宣布视频生成模型Kling4.0正式全量上线 [1] - Kling4.0支持4K、1080p的10-bit HDR格式输出 [1] - 单次输入最多10张图片、5段视频及7个主体，可在同一生成任务组合使用 [1] - 支持单次生成视频最长可达30秒，支持长镜头与连续叙事 [1] 机构观点 - 中金认为可灵ARR此前于2026年3月已达5亿美元量级 [1] - 此次版本迭代在叙事连续性与专业规格上的突破，延续了其面向专业场景的商业化路径，有望进一步推动其ARR水平登上新台阶 [1] - 建议后续重点跟踪正式版生成质量及中长剧、影视后期等高门槛场景的客户转化数据 [1] - 叠加30亿美元融资交易(投后估值180亿美元)及后续分拆IPO预期，估值催化密集 [1]