银行板块市场表现 - 10月19日A股市场震荡回调，沪指鏖战3700点，银行板块逆势冲高，再度领航红利资产 [1] - 截至10:31，银行ETF汇添富（512820）标的指数涨超1%，资金持续涌入高股息的银行板块 [1] - 银行ETF汇添富（512820）已连续2日强势吸金，近5日合计吸金超7300万元 [1] - 港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数成分股所处的港股市场今日因重阳节休市一天 [1] - 银行ETF汇添富（512820）标的指数成分股近乎全线上涨，农业银行、宁波银行涨超2%，工商银行、交通银行等涨超1%，双双再创新高，兴业银行、平安银行等微涨 [2] 银行中期分红派息 - 工商银行、农业银行将于10月21日向A股股东派发中期现金红利，合计约821亿元 [2] - 工商银行2026年半年度每股派发现金股息0.1511元（含税），本次派发现金股息共计约538.53亿元，其中派发A股现金股息共计约407.38亿元 [2] - 农业银行每股派发中期现金红利0.1297元（含税），共计派发现金红利约453.93亿元，其中派发A股现金红利共约414.06亿元 [2] - 两股股权登记日均为10月20日 [2] - 自9月起多家机构陆续启动2026年半年度现金分红兑付工作，国有大行、股份行、城农商行均有参与 [3] - 截至目前已有21家A股上市银行披露或实施2026年中期利润分配方案，包括6家国有大行、4家股份行、6家城商行和5家农商行，拟派现金额合计约2666亿元 [3] - 已有8家银行完成2026中期红利派发工作，包括瑞丰银行、民生银行、成都银行、平安银行、沪农商行、杭州银行、长沙银行、江阴银行，合计约191.67亿元 [3] - 在低利率环境下，银行等红利板块的股息配置价值突出，红利资产凭借其低波动、稳定现金流的"压舱石"属性，成为承接避险资金与优化组合结构的核心方向 [3] 北向资金流向 - 华创证券指出，北向资金Q3减配科技，增持红利 [4] - Q3陆股通持仓市值由Q2末的3.13万亿元降至2.58万亿元，减少约5500亿元，或受股价回调影响 [4] - 北向资金明显减配前期涨幅较大、交易相对拥挤的AI硬件、新能源及高端制造板块，Q2前三大重仓股宁德时代、中际旭创、北方华创等持股数量和持仓市值均下降 [4] - 同时增配银行、医药、非银金融等方向，药明康德、紫金矿业、招商银行等进入增持前列，增持市值均超150亿元 [4] - Q3北向资金持有银行股市值较Q2末增加约1849亿元至1.3万亿元 [4] - 42家上市银行中有40家获增持，其中交通银行、工商银行、平安银行、农业银行和中国银行的持股数量增幅居前 [4] - 从持仓市值看，招商银行、平安银行、工商银行、交通银行和宁波银行分别增加约152.6亿元、65.8亿元、62.2亿元、52.4亿元和43.6亿元 [4] 银行业绩前瞻 - 中信银行前瞻银行股Q3业绩，指出业绩预期平稳助力稳定回报属性 [5] - 预计前三季度A股上市银行营收与归母净利润增速分别为+7.2%/+3.2%，在营收增速保持高位的基础上，利润增速仍处改善通道 [5] - 三季度边际业绩占优的银行或集中于量价平衡表现更好同时受益于大型科技企业上市的部分大型银行，中小行中受益于交易性债券收益且资产质量压力较小的优质品种 [6] - 中期视角看，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8-9%，助力板块估值提升 [6] - 板块有望从"高股息防御资产"向"高确定性权益资产"重估，银行板块仍将演绎估值上行方向 [6] 港股红利资产特征 - 港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数采用"100%纯粹"高股息选股策略 [6] - 截至10月9日，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数股息率超6%，超过主流A股红利指数股息率 [6] - 港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能 [7] - 港股通红利ETF汇添富（513820）支持T+0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题 [7] - 场外联接基金（A类：501305；C类：501306）成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金 [7]