科技与AI板块反弹概况 - 科技与AI板块在本周开局出现强劲反弹 此前上周五经历了大幅抛售 纳斯达克指数创下自6月以来最差单周跌幅 [1] - 反弹呈现集中性特征 半导体和存储芯片股领涨 费城半导体指数在经历连续8个交易日下跌后反弹 该连跌为2008年以来最长 [1] - 标普500收于7690.73点 上涨31.29点 涨幅0.41% 纳斯达克综合指数收于26430.89点 上涨290.85点 涨幅1.11% 道琼斯指数收于51966.03点 下跌36.38点 跌幅0.07% 罗素2000指数约2730点 上涨约0.3% [2] - VIX恐慌指数约在18.2至18.5区间 较上周五的19.99有所回落 10年期美国国债收益率约在5.14%至5.15% 上升几个基点 [2] 芯片与存储板块 - 芯片和存储类股票大幅反弹 SanDisk 美光 英特尔 超威半导体 博通和西部数据领涨 因AI交易情绪趋于稳定 [2] - 英特尔获得摩根大通上调评级 成为反弹的重要推动力之一 [2] - 亚马逊表现突出 受摩根士丹利上调评级提振 被列为云业务乐观情绪下的首选标的 [2] - CoreWeave也收复了上周部分严重跌幅 [2] 能源与宏观环境 - 油价回落 WTI原油接近98美元 布伦特原油约108美元 因有报道称美国豁免部分制裁和关税后俄罗斯供应可能增加 [3] - 油价回落缓解了上周拖累市场的能源相关通胀担忧 [3] - 国债收益率小幅走高 市场广度表现不一 科技和非必需消费品板块贡献主要涨幅 其他板块表现落后 [3] - 当日为1987年黑色星期一39周年纪念日 市场表现如常 [3] 即将到来的财报季 - 本周为重要财报周 将考验AI交易成色 [4] - 周二盘后 奈飞和SpaceX将发布财报 [4] - 周三盘后 Meta和特斯拉将发布财报 [4] - 投资者关注重点为大规模AI相关资本开支能否转化为营收和利润率 管理层关于支出和回报的指引与评论将与 headline 数据同等重要 [4] - 科技板块之外 通用电气航空 通用汽车等公司也将于本周早些时候发布财报 [4] 市场展望与受益标的 - 当前反弹为上周受创最严重领域的经典纾困性反弹 市场仍具选择性 未来几天Mag 7及AI相关财报将决定反弹是否具有持续性 抑或仅为空头回补 [5] - 摩根士丹利若判断正确 以下标的也将受益 [5] - GPU与AI加速器领域 英伟达为主要标的 超威半导体和博通同样受益 AWS计划部署约200万个英伟达GPU为明确催化剂 更广泛的AI产能增长利好所有主要GPU和定制芯片供应商 [6] - 其他超大规模云厂商 微软Azure和谷歌云受益 整体AI和云需求上升为水涨船高之势 AWS增长强劲通常与Azure和谷歌云趋势稳健同步 [6] - 数据中心电力与冷却领域 Vertiv 超微电脑和戴尔受益 大规模GPU部署需要更多电力 液冷和服务器基础设施 Vertiv为数据中心电力与冷却的纯正标的 [6] - 存储与内存领域 美光 西部数据和SanDisk受益 AI服务器对内存需求旺盛 GPU部署增加意味着DRAM和高带宽内存需求提升 [6] - 网络与光学领域 博通 Arista Networks和Credo受益 更多AI集群需要高速互连 交换机和光学组件 [6] - 数据中心电力与能源领域 Talen Energy Constellation Energy Vistra及核能和小型模块化反应堆标的受益 超大规模厂商正在锁定专用电力 AWS产能增长强劲提升对可靠大规模电力的需求 [6]