文章核心观点 - 港股硬科技板块午后冲高回落，港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数早盘一度冲高逾2%，午后跟随大盘震荡走弱，收跌0.84% [1] - Anthropic招股书显示AI LAB现金流充裕，大模型公司长期盈利情况可能好于市场预期，智谱作为泛A股科技情绪指标股当日涨近9%居首，其修复或是预期修正的起点 [1][2] - 国盛证券研报指出三季报窗口期AI算力产业链业绩密集兑现、高景气度得到验证，"物理AI"接棒成为产业新叙事主线，AI向实体场景渗透的长期趋势明确 [3] 指数与成份股表现 - 指数成份股中，智谱涨近9%居首，晶合集成、三环集团涨超4%，多点数智、建滔积层板、建滔集团涨超3%，第一大权重股联想集团涨近3% [1] - 港股通信息技术ETF华宝（159131）跟踪港股通信息C指数，该指数由约"80%硬件+20%软件"构成，重仓港股"半导体+电子+计算机软件"，涵盖74只港股硬科技公司 [3] - 指数成份股包括"晶圆代工双雄"中芯国际+华虹宏力、"国产AIPC龙头"联想集团、"国产大模型双雄"智谱+Minimax，不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，更易捕捉港股AI硬科技行情 [3] - 该ETF支持T+0交易，没有证券账户的投资者也可借道场外联接基金（026755）一键布局港股硬科技 [3] Anthropic招股书财务数据 - 10月26日，Anthropic向美国证券交易委员会公开招股书文件，拟以"ANT"为代码登陆纳斯达克 [2] - Anthropic 2026年上半年收入162.86亿美元，同比增长约1300% [2] - 营业亏损6.93亿美元，调整后营业利润16.18亿美元 [2] - 经营活动现金流为正39.29亿美元 [2] - 报表净亏损达到807.48亿美元，但其中约有800亿美元由非经营性项目造成 [2] 行业观点与投资方向 - 基金经理曹旭辰指出，Anthropic招股书表明AI LAB没有寅吃卯粮，反倒有大量现金准备支付未来订单，明年上半年数据中心可能不会大规模暴雷，算力订单也可能有较强兑付能力 [2] - 大模型公司的长期盈利情况可能比大家预期的好得多，投资方向上或可持续关注港股信息技术、创业板人工智能、科创芯片等 [2] - 国盛证券研报指出，当前正值三季报收官窗口期，AI算力产业链业绩密集兑现，高景气度得到充分验证；同时"物理AI"接棒成为产业新叙事主线 [3] - 宏观层面，高层会议与美联储FOMC议息会议双政策窗口临近，政策走向将成为短期市场重要变量 [3] - 配置上或可继续关注国产存储产业链、物理AI及硬件链、光电检测与测试设备链等主线 [3]