【博时市场点评6月11日】沪深两市修复，创业板涨超1% 简评：当前全球经济正面临复杂挑战，主要发达国家的经济活力明显减弱，贸易与关税政策的不确定性 正在削弱企业与市场信心。多边贸易规则遭遇冲击的背景下，是否能够通过协调谈判恢复稳定的贸易环 境，将在很大程度上决定未来数年全球经济的走向。未来各国或将加速区域经贸合作谈判，中国深 化"一带一路"及东盟合作的战略价值凸显。 市场复盘 6月11日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3402.32点，上涨0.52%；深证成指报10246.02点， 上涨0.83%；创业板指报2061.87点，上涨1.21%；科创100报1029.56点，上涨0.01%。申万一级行业中， 有色金属、农林牧渔、非银金融涨幅靠前，分别上涨2.21%、2.02%、1.90%；医药生物、通信、美容护 理跌幅靠前，分别下跌0.41%、0.28%、0.10%。3280只个股上涨，1678只个股下跌。 每日观点 今日沪深两市反弹，创业板涨超1%，两市成交较昨日缩量至1.3万亿以下。据人民日报消息，伦敦当地 时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议，双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 这样设计的意义在于，以业绩比较基准作为衡量盈亏情况的标尺，激励基金管理人推出策略清晰、风险 收益特征明确的产品。通过业绩比较基准的约束，引导基金投资运作与既定策略保持一致，或能降低风 格漂移风险，提升投资策略的可预期性。 当前，公募基金行业改革加速，以进一步提升投资者"获得感"。作为政策落地后的首批创新型浮动费率 产品，银华成长智选混合（A类：024455，C类：024456）自5月27日起正式发行，旨在真正实现基金管 理人与投资者的"风险共担、收益共享"。那么，这类浮动费率产品究竟有何优势？ 一、引导长期持有，优化投资行为 根据规则，投资者在持有银华成长智选混合基金份额满1年后，才会触发浮动费率机制： l 持有期限＜1年：不触发浮动费率机制，管理费率固定为1.2%/年。 l 持有期限≥1年：触发浮动费率机制，管理费根据业绩表现动态调整，分为0.6%/年、1.2%/年、1.5%/年 三档。 （资料参考：基金招募说明书） 不难看出，对于持有期限达到一定标准的投资者，有望通过费率优化设计实现成本调节，旨在引导投资 者关注长期投资价值，降低短期交易频率，从投资行为层 ...

在多重因素交织影响下，国内股市与债市均表现出复杂而有韧性的走势，股市热点纷呈，债市波动加 大。 此刻选股还是选债，必定两难。多元化的资产配置策略，或许是当下的较优应对方案。从基金投资的角 度，选择以大类资产配置见长的固收增强类产品，或可轻松做好股债搭配。 股债两市各有机会 结合当前的市场环境来看，股债资产都蕴藏着较好的投资机会，通过多资产布局，既有助于把握不同资 产行情，也有望加强投资的抗风险能力。 债市方面，国内宏观经济延续弱复苏态势，4月工业增加值、制造业投资、出口等经济数据出现一定下 滑，5月制造业PMI为49.5%，仍处于荣枯线下方。在此背景下，市场利率中枢或进一步下行，债市行情 有望继续演绎。（数据来源：国家统计局，截至2025年5月31日。） 以固收增强类产品中的二级债基为例，截至6月4日，二级债基指数自2004年以来累计涨幅、年化收益率 达394.08%、7.98%，优于仅配置股票（以上证指数代表）、债券（以中证全债指数代表）单一资产的 回报。同时，该指数的年化波动率、最大回撤也明显小于股票资产，显然，固收增强策略可以平滑投资 波动，优化投资人持有体验。（数据来源：WIND，时间区间：2024. ...

如今，全球正站在AI革命的临界点，以DeepSeek为代表的国产大模型，凭借低成本、高性能的领先优 势，推动全球AI竞争进入"多极化"格局。这一突破同时也催化了中国科技资产的价值重估，迎来技术突 破、政策红利与资本流动的三重共振。 恒生科技指数，不仅汇聚中国科技龙头企业，成为中国资产的"风向标"，更以低估值、高成长的双重禀 赋，持续吸引全球目光。随着多只成份股先后发布高于市场预期的2025Q1财报，恒生科技指数的成长 性或更加明确。 配置价值凸显：增长动能强劲，修复空间明确 自"924"行情以来，科技投资浪潮席卷而来，恒生科技指数也迎来显著的估值修复行情，仅用两个季度 时间，指数就从3000点急速跃升至6000点。虽近期有所回调，但仍表现强劲。 Wind数据显示，截至5月31日，恒生科技指数近一年涨幅达40.09%，跑赢港股、A股主要宽基指数（恒 生指数、沪深300同期涨幅分别为28.82%、7.27%），在此轮科技行情中展现出更高的弹性。（注：恒 生科技指数2020-2024历年涨幅分别为78.71%、-32.70%、-27.19%、-8.83%、18.70%。指数过往业绩不 代表其未来表现，不等于产品实际 ...

6月11日，鹏华基金经理谢添元的工位因重仓泡泡玛特而引起关注。谢添元，1995年出生于北京，本硕 均毕业于商科专业。他从小就对动漫、电玩充满兴趣，对IP和潮流文化有着天然的浓厚热情，同时也是 手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费者。他的工位正是他作为一名"Z世代"的真实生活缩影。他管理 的基金"头等舱"重仓了泡泡玛特。 然而，这一投资决策引发了网友的热议，观点存在分歧：有人质疑泡泡玛特并非刚需产品，为何要重 仓？也有人认为这体现了基金经理对潮玩行业的深刻理解，甚至有人猜测资本是否要套现离场。 数据显示，谢添元管理的鹏华优选回报基金任期回报率为42.53%，资产规模为0.51亿元，泡泡玛特是其 第一大重仓股。谢添元依然遵循"长期成长空间+短期景气度"的选股思路，围绕三大方向进行投资布 局，重仓那些即便在持续弱消费环境下，依然具有较大成长性的个股。 重仓泡泡玛特的鹏华基金经理工位：手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费者 小红书中投中网展示了重仓泡泡玛特的基金经理工位，鹏华基金谢添元，这位出生北京的95后从小就看 动漫、打电玩，对IP和潮流文化有着天然的浓厚兴趣，也是很多手办、卡牌、游戏乃至饰品的深度消费 者——他的工 ...

6月10日港股市场整体震荡，港股红利类资产逆市表现抢眼。低利率环境中，高股息资产配置价值受到 资金关注，港股通红利ETF（513530）自2025/4/24以来已连续30个交易日获得资金净流入，助推最新份 额、规模齐创其成立（22/4/8）以来新高。（数据来源：交易所、Wind，截至25/6/10，份额、规模分别 为13.18亿份、21.33亿元） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 2025年6月11日，港股通红利ETF（513530）发布分红公告。公告显示，本次分红方案为每10份基金份 额分红0.20元，分红权益登记日为6月13日，除息日为6月16日，现金红利发放日为6月19日。 责任编辑：江钰涵 根据合同约定，港股通红利ETF（513530）及其联接基金（包括：A类018387/C类018388/I类022663） 可每月进行分红评估，在符合基金收益分配条件时，基金收益每年最多可分配12次。通过较高频次的分 红评估，有望为投资者带来较灵活的资金支配权，力争提高投资者的持有体验。 据了解，港股通红利ETF（513530）是市场首只通过QDII模式投资中证港股通高股息投资指数的ETF， 其税率结构相较传 ...

宏观经济方面，美国5月非农就业超预期但前值下修，当前劳动力市场的韧性可能被夸大，趋势性放缓 的信号正在显现。美国2025年5月新增非农就业13.9万人，预期12.6万人，前值下修至14.7万人；劳动参 与率意外下降0.2pct至62.4%，失业率保持4.2%。小时工资同比增速保持3.8%，环比增速上升0.2pct至 0.4%。结构上，与贸易相关的服务行业就业偏弱，而居民生活类服务业就业保持韧性。虽然就业数据 仍算稳健，但间接观察指标指向下行风险或在累积，如初次申请失业金人数在对等关税落地后有小幅抬 头迹象，同时反映求职信心的主动辞职人数下滑；临时解雇人数上抬，就业市场未来仍面临进一步走弱 的风险。 美国5月ISM制造业指数继续下降，美国制造业仍处于收缩状态。美国5月ISM制造业指数录得48.5，低 于预期值49.2和前值48.7。特朗普关税政策对经济的阴霾持续笼罩，美国制造业连续三个月处于收缩区 间。 美国5月ISM非制造业指数不及预期，降至荣枯线以下。美国5月ISM非制造业指数录得49.9，低于预期 值52和前值51.6。由于需求走弱，美国服务业景气度自近一年来首次进入收缩区间，而随着关税政策对 整个经济的 ...

| | GITA RANK F | 111515 1401 | 1 22 H-110-1130 L | | 1 | 111.047 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ) | 代码 | 名称 | � | 新幅% | 现价 | 标跌 | 采价 | 卖价 思言 | 现量 新速% | | 换手% | | 1 | 159316 | 恒生创新药ETF | | 4.08 | 1.302 | 0.021 | 1.302 | 1.303 446.6 万 | 14153 | -0.07 | 247.65 | | 2 | | 159567 港股创新药ETF | R | 3.81 | 1,555 | 0.057 | 1,555 | 7.556 24647 | 52973 | -0.05 | 212.89 | | 3 | | 159570 港版电创新药ETF | R | 3.69 | 1,574 | 0.056 | 1,573 | 1.574 2721 7 | 63737 | -0.12 | 8 ...

6月10日，今年以来，A股市场在政策预期与业绩真空期中震荡前行，截止6月9日，沪指区间涨幅 1.43%，创业板指数区间跌幅3.75%，最大回撤-11.58%。然而，就在这片"颠簸"之中，红利低波策略却 悄然绽放出稳健之花——中证红利低波动指数（H30269）逆势上行，年内涨超2.84%！ 其旗舰载体 红 利低波ETF（512890）同步表现亮眼，年内回报4.16%，成为弱市中一道令人心安的风景线。 数据来源：Wind 截止 日期：2025年6月9日 强势绝非偶然，三大核心逻辑支撑： 政策暖风频吹，"耐心资本"获高层力挺： 上周国务院层面再次强调"吸引更多耐心资本、长期资本"，政策信号清晰指向鼓励长期投资、价值投 资。红利低波策略的核心正是聚焦于盈利稳定、持续高分红、估值合理的优质企业，与"耐心资本"理念 高度契合，政策背书强化了其底层逻辑。 攻守兼备，长期复利优势显著： 历史数据回溯，中证红利低波指数长期表现不仅显著跑赢大盘，更在 熊市和震荡市中展现出强大的抗跌韧性，"下跌时跌得少，反弹时不落后"。 ETF投资，高效透明一键布局： 红利低波ETF（512890）紧密跟踪指数，费率低廉，场内交易便捷，助 您一键 ...

今年市场的行情呈现出哑铃形状：一方面是代表经济转型方向的科技板块大幅上涨，带来了较强的赚钱 机会，吸引了众多投资者关注；另一方面，大资金偏好配置低估值、高股息板块，如银行、电力等，这 些板块也出现了较好的表现，特别是银行股屡创新高。而介于两者之间的许多板块则走势相对低迷。展 望下半年，市场行情将会出现一定的轮动，不同板块都有表现的机会。 近日，政策面以及居民消费增速下降的影响也值得关注。例如，飞天茅台批发价跌破2000元大关，导致 白酒板块表现相对低迷。终端需求下降使得社会库存的茅台酒出现抛售，跌破2000元整数关口也会形成 一定的心理冲击，进而影响白酒行业的整体需求，社会库存的抛售也可能进一步增加。不过，企业会根 据社会销售价格的变化来控制发货量，以维持一定的价格。从消费板块整体来看，今年表现差强人意， 这与居民收入下降的大环境有关。然而，新消费领域则表现突出，尤其是年轻人喜欢的品牌，如泡泡玛 特、蜜雪冰城、霸王茶姬等，呈现出蓬勃发展的态势。这在一定程度上反映出我国消费习惯的变化以及 新消费领域的投资机会。不过，新消费的大幅上涨也可能产生一定的估值泡沫，投资者需要注意其中的 风险。从投资角度来看，传统消费股 ...