核心观点 - 比亚迪2026年三季报显示核心经营指标逆势增长，营收与净利润均实现双位数同比增长，净利率提升至4.52% [1] - 公司以高强度研发投入驱动技术突破，累计研发投入超2800亿元，持续巩固“A股研发之王”地位 [1] - 智能化与海外业务成为拉动业绩增长的重要引擎，国际化与高端化协同发力优化产品结构 [2] - 多家国际券商看好公司发展前景，认为随着技术推出、产品矩阵完善与全球化推进，全年业绩将稳步攀升 [3] 2026年第三季度财务表现 - 第三季度实现营收2215亿元，同比增长14% [1] - 第三季度净利润100亿元，同比增长28% [1] - 净利率上升至4.52% [1] - 行业竞争加剧背景下，公司核心经营指标逆势增长 [1] 前三季度累计财务与研发投入 - 前三季度营收累计达5663亿元，保持稳健 [1] - 前三季度研发费用363亿元，远超同期223亿元净利润 [1] - 截至目前累计研发投入已超过2800亿元 [1] 技术研发与补能网络 - 3月发布第二代刀片电池及闪充技术，创造全球量产最快充电速度纪录，攻克“充电慢”和“低温充电难”世界性难题 [1] - 截至10月7日，全国已建成12165座闪充站，闪充高速站2111座，覆盖341座城市 [1] - 计划于年内落成20000座闪充站 [1] 智能化布局 - 5月成为全球唯一智能泊车与城市领航“双兜底”企业 [2] - 截至9月30日，辅助驾驶车型保有量超395万辆，天神之眼每天生成数据超2.4亿公里 [2] - 同期发布璇玑A3，为中国首款自研4nm制程智驾芯片 [2] - 公司长期坚持全栈自研与垂直整合 [2] 海外业务与高端化 - 1-9月海外销量达134万辆，同比激增91%，业务覆盖全球120多个国家和地区 [2] - 方程豹、腾势及仰望三大高端品牌合计销量达41万辆，同比增长75%，占总销量比重超13% [2] - 前三季度毛利率同比提升，国际化与高端化协同发力持续优化产品结构 [2] 产品矩阵与品牌势能 - 7月英国古德伍德速度节腾势Z全球首发 [3] - 9月方程豹推出方程S&S GT双轿车 [3] - 10月王朝首款9系旗舰轿车大汉上市 [3] - 仰望即将发布超豪华行政旗舰轿车鼎曜 [3] - 作为2026年APEC会议官方合作伙伴，旗下多款车型成为会议指定用车 [3] 机构观点 - 高盛最新研报指出，比亚迪国内市占率加速回升，海外增长动能愈发强劲，闪充车型有望推高单车均价 [3] - 随着重磅技术持续推出、产品矩阵不断完善、全球化布局纵深推进，公司全年业绩将稳步攀升 [3]