港股医药板块行情表现 - 港股主要指数多数飘红，港药逆市回调，港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数跌近1%，两连升后首度回调 [1] - 港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数跌0.6% [1] - 港股通创新药ETF标的指数热门股多数飘绿：云顶新耀跌超5%，信达生物、石药集团跌超2%，康方生物、科伦博泰生物、翰森制药跌超1%，百济神州微跌 [2] - 上证方面，荣昌生物绩后涨超3%，康诺亚-B逆势涨超1%，英矽智能、恒瑞医药微涨 [2] 礼来三季度业绩超预期 - 礼来第三季度营收录得243.97亿美元，同比上升39%，分析师此前平均预测为226.1亿美元 [3] - 调整后每股收益7.48美元，高于预期的6.26美元 [3] - 礼来预计2026年营收将达到910亿至920亿美元，高于此前预计的850亿至870亿美元 [3] - 预计全年调整后每股收益为35至36美元，此前预期为35.50至36.50美元 [3] - 业绩超预期因旗下重磅减重药Zepbound和糖尿病治疗药物Mounjaro需求再次大幅增长 [3] 荣昌生物三季度业绩 - 荣昌生物第三季度报告期内营收达9.1亿元，同比增长46.41% [4] - 前九个月营收大增293.28%至67.6亿元 [4] - 核心产品泰它西普与维迪西妥单抗销售持续放量，带动国内商业化销售收入稳步增长 [4] - 本报告期国内商业化销售收入达8.1亿元，较去年同期6.1亿元增长32.8%，较第二季度7亿元增长15.6% [4] - 前三季度累计商业化销售收入实现21.5亿元，较去年同期17.1亿元增长26.1% [4] 公募基金2026年三季报配置分析 - 公募基金配置权重最高的三个行业为电子、通信、医药，权重分别为34.40%、15.39%以及9.77% [4] - 主动加仓最多的三个行业为医药、银行、煤炭，分别加仓1.96%、0.52%以及0.44% [4] - 电子、电力设备及新能源、基础化工行业主动减仓最多，分别减仓2.77%、0.90%以及0.68% [4] - 剔除股价因素后，资金加减仓呈现"AI硬件内部结构调整+医药底部修复+资源红利回补"的多元特征 [5] - 仓位提升最多的五大二级行业分别为医疗服务（+0.83pct）、通信设备（+0.61pct）、通用设备（+0.51pct）、工业金属（+0.37pct）、煤炭开采（+0.32pct） [5] - 仓位下降最多的则为半导体（-2.15pct）、玻璃玻纤（-0.80pct）、能源金属（-0.62pct）、电池（-0.48pct）、光伏设备（-0.41pct） [5] AI4S重塑新药研发 - 中金指出AI for Science热度持续升温，生物医药是核心落地场景 [6] - 建议关注三类企业：依托差异化技术平台切实提高研发效率的企业；能持续产出优质管线、有望取得关键临床进展并具备对外授权潜力的公司；拥有实验反馈能力和自动化实验体系、能承接新增验证需求的企业 [6] - AI已逐步深入蛋白结构预测、虚拟筛选、分子设计和先导优化等环节，有望减少实验试错、缩短研发周期 [7] - 领先管线迈入临床中后期，为评价其研发价值提供更多依据 [7] - 科技巨头从算力、生物基础模型拓展至科研智能体，MNC加快将内部数据、实验体系和在研项目与AI结合 [7] - 高质量因果数据不足、靶点机制难以验证、合成测试耗时较长，仍制约计算优势转化为研发成果 [7] - 平台建立差异化优势的关键在于持续生成专有实验数据、加快验证反馈，并以数据积累支持后续模型优化 [7] - 设计成本下降可使更多项目获得推进并带来实验需求，CRO可结合既有实验数据、筛选及结构生物学等技术应用AI，拓展服务深度、提高交付效率 [8] - 看好能依靠合成、表达和功能验证能力承接新增需求的企业，以及利用差异化平台与数据积累持续改善研发效率和服务深度的公司 [8] AI4S制药竞争格局与CXO上游 - 国金证券认为跨赛道巨头竞速AI4S制药，政府与监管共同提速创新，订单增量率先落在CXO上游，板块成长趋势进一步确立 [8] - Anthropic等基础模型公司开始建设湿实验能力，礼来等全球药企自建AI研发平台并扩充实验供应链，竞争焦点由模型能力延伸至计算设计与实验验证的闭环效率 [8] - 中国将生物医药提升至新兴支柱产业并部署具体发展任务，美国FDA将滚动提交机制前移至临床试验申请阶段 [9] - AI持续增加进入验证环节的候选分子数量和迭代频率，政策与监管进一步加快项目进入临床，湿实验验证成为共同瓶颈 [9] - 近期重组蛋白、测序设备与药物发现CRO同步走强，初步印证需求正在向上游扩散 [9] - 研发提速、验证需求增加与订单改善开始相互强化，CXO上游板块性成长如箭在弦 [9] 相关ETF产品特征 - 港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药，截至9月30日前十大成分股权重超75%，底层资产是港股，可以T+0交易 [9] - 港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数CXO含量超50%，多元布局CXO、创新药、生物制品等多领域，底层资产是港股，可以T+0交易 [9]