核心观点 - Alliant Energy 2026年第三季度GAAP每股收益为1.52美元，并将全年持续经营收益指引收窄至此前区间上半部分，主要得益于资本投资、商业和工业销售增长以及数据中心需求初步贡献 [1] - 公司发布2027年盈利和股息目标，上调至2030年的资本投资计划，并预计2027至2030年年度盈利增长至少8%，以把握爱荷华州和威斯康星州的大负荷机会 [2] 第三季度业绩与2026年展望 - 第三季度盈利主要受益于与爱荷华州和威斯康星州公用事业资本支出相关的更高收入要求和建设期间使用资金补贴，其他贡献包括所得税费用时间安排、企业风险基金投资权益收益增加以及天气相关电力利润率 [2] - 高于正常的夏季气温为当季电力利润率贡献每股0.05美元，上年同期为每股0.03美元；气温正常化后的零售电力销售也有所上升，由威斯康星州商业和工业需求以及爱荷华州数据中心负荷的初步贡献带动 [3] - 上述收益被运营维护费用、融资成本以及与公司扩张发电机组和费率基数相关的折旧费用增加部分抵消 [4] - 公司将2026年持续经营收益指引收窄至每股3.41至3.46美元，为此前区间上半部分；第三季度记录的所得税时间性收益预计在第四季度反转，不影响全年业绩 [4] 2027年指引与资本计划 - 2027年持续经营收益指引为每股3.63至3.73美元，年度普通股股息目标为每股2.25美元，较2026年年度目标增长5% [5] - 公司适度降低股息增长率以资助更大投资计划，目标股息支付率为60%至70%，在投资高峰期预计运营在该区间低端 [6] - 更新后的2027至2030年资本投资计划总额为159亿美元，较此前四年计划增长19%；该计划预计支持费率基数加在建工程13%的复合年增长率，此前计划为12% [7] - 增量投资包括1.2吉瓦额外天然气联合循环机组和200兆瓦新增储能；更广泛计划涵盖天然气发电、可再生能源、储能以及电力和天然气配送投资 [8] - 公司将长期年度盈利增长目标上调至6%至8%或以上，并具体目标2027至2030年每年至少增长8%；6%至8%区间被视为当前规划期之后的长期展望，而8%以上目标在2030年前具有更大可见度 [9] 数据中心与负荷机会 - 五个数据中心支撑公司到2031年合同需求增长超过60%的预期，其中三个项目正在建设中 [10] - Google正按照与爱荷华州公用事业委员会提交的加速时间表一致的负荷爬坡节奏接受输电服务；QTS Cedar Rapids预计本季度晚些时候完成前两栋建筑的调试；Meta在威斯康星州正接受配电服务，预计2027年第一季度开始接受输电服务 [11] - 支持Google在Cedar Rapids扩建的执行服务协议已达到公司规划门槛并纳入更新资源计划；公司在将项目纳入财务展望前设有更高标准，除执行电力服务协议外还需对土地、输电、发电和本地许可具有可见度 [12] - 三个站点目前代表3.4吉瓦已承诺数据中心负荷，这些地点及另外七个潜在站点还有额外增长潜力；公司预计未来六个月签约约额外1吉瓦大负荷，可能为当前资本计划带来上行空间 [13] - 每增加1吉瓦负荷可能需要约20亿至30亿美元资本支出，主要用于容量资源；下一吉瓦负荷预计在2029至2030年左右开始爬坡，相关天然气发电支出主要集中在2030和2031年 [14] - 公司也在评估制造业需求，Mesabi Metallics预计在Lee County的服务区域内设厂；公司已将Mesabi初始不可中断容量需求纳入更新计划，未来阶段将需要额外资源；Mesabi未计入公司所述2至4吉瓦数据中心机会管道或六个月内额外签约1吉瓦负荷的预期 [15] 融资、监管举措与客户可负担性 - 公司计划通过运营现金流、税收抵免货币化、能源部支持融资、混合证券和普通股发行来资助扩大资本计划；规划期内预计约20亿美元税收抵免，并已通过远期股权协议锁定计划27亿美元普通股中的约11亿美元 [16] - 公司预计股权融资约占增量资本支出的40%，处于此前所述40%至50%区间低端；随着数据中心负荷爬坡和运营现金流上升，未来增量投资可能只需较低比例的新普通股 [17] - 公司提及近期关闭的51亿美元能源部担保贷款计划；这些30年期贷款全面到位后，预计较传统债务融资可累计为客户节省高达12亿美元 [18] - 在爱荷华州，公司将零售电力基本费率稳定计划延长一年至2030年底，预计该期间继续投资并获得授权回报；在威斯康星州，近期提交大负荷电价申请，预计2027年上半年作出决定；公司还为Cedar Rapids第二个Google项目提交了个别客户费率申请，并计划2027年上半年为QTS Clinton数据中心提交个别客户费率申请 [19] 公司概况 - Alliant Energy Corporation是一家公用事业控股公司，总部位于威斯康星州麦迪逊，通过受监管公用事业子公司Interstate Power and Light Company和Wisconsin Power and Light Company为爱荷华州和威斯康星州的居民、商业和工业客户提供电力和天然气服务 [20] - 公司运营包括发电、输电、配电和售电，以及天然气配送和销售 [21]