文章核心观点 - 瑞银维持农业银行H股中性评级及7 3港元目标价 公司第三季度收入及纯利增长继续领先国有同业 主要受惠于稳健的净利息收入及强劲投资收益 预计市场反应正面 [1] 盈利表现 - 首九个月纯利为2365亿元人民币 同比增长7 1% [1] - 第三季度纯利估算为902亿元 同比增长10 8% 较上半年4 9%的增幅明显加快 与建设银行、工商银行等国有同业相若 [1] 收入表现 - 第三季度收入同比增长15 1% 高于上半年的11 2% [1] - 净利息收入同比增长10 7% [1] - 其他非利息收入增长83 3% [1] - 净手续费收入跌幅扩大至15 2% [1] 净息差与资产质量 - 第三季度净息差估算为1 28% 按季下降1个基点 同比上升2个基点 整体大致稳定 [1] - 管理层预计全年净息差大致保持稳定 [1] - 贷款同比增长7 9% [1] - 不良贷款率按季下降2个基点至1 23% 资产质量大致稳定 [1]