文章核心观点 - 英伟达将于11月17日发布2027财年第三季度财报，市场预期较高，公司持续主导人工智能计算市场，是AI基础设施支出增长的最大受益者之一 [1] - 公司的GPU、网络产品和全栈AI平台已成为企业建设和运营AI数据中心的关键基础设施 [1] - 超大规模云服务商、AI初创公司、企业和政府持续加大AI基础设施投资，公司有望再度交出强劲季度业绩，第三季度营收指引为1080亿美元（上下浮动2%）[2] - 市场普遍预期强劲的AI基础设施支出、客户需求扩张以及Vera Rubin平台放量将推动数据中心业务增长，Zacks一致预期第三季度数据中心营收同比大增97.7%至1012.4亿美元 [9] 数据中心业务：核心增长引擎 - 数据中心业务是公司近期增长的最大贡献者，2027财年第二季度营收同比大增117%、环比增长18%，达到创纪录的890.2亿美元 [3] - 增长主要受Blackwell Ultra基础设施强劲需求推动，超大规模客户和AI云、工业及企业（ACIE）客户均贡献显著 [3] - 超大规模云服务商持续投资是第三季度最大增长驱动力之一，管理层在最近财报电话会上指出云行业积压订单超过2万亿美元，前五大超大规模云服务商2026年资本支出预计接近8000亿美元、2027年预计达1.3万亿美元 [4] - 亚马逊云科技（AWS）宣布计划在2027财年第三季度至2029财年第二季度期间额外部署200万块英伟达GPU，这些投资应支撑了第三季度对公司计算平台的需求 [5] - AI初创公司、企业、主权客户和区域云服务商需求上升构成另一重要增长驱动力，第二季度ACIE营收同比激增138%、环比增长25%至403.1亿美元 [6] - ACIE增长受NeoCloud提供商新增产能、企业和AI初创公司需求上升、以及超大规模客户购买AI云容量以补充自有基础设施推动，多元化客户基础预计支撑了第三季度数据中心增长 [6] - 最新产品放量提供额外提振，下一代Vera Rubin平台已开始量产发货，预计占第三季度数据中心营收约20% [7] - 公司全栈AI基础设施（包括GPU、CPU、网络产品和软件）帮助客户更高效地建设和运营AI数据中心，智能体AI应用普及需要大量算力执行复杂任务，可能进一步增加对公司产品的需求 [7] - 供应约束和内存价格上涨仍是重要担忧，公司预计第三季度毛利率约74%，反映零部件成本上升，管理层预计环比增长主要由ACIE驱动，超大规模增长预计在第四季度加速 [8] - Zacks一致预期第三季度数据中心营收为1012.4亿美元，意味着同比增长约97.7%、环比增长13.7% [10] 行业需求与竞争格局 - 云行业积压订单超过2万亿美元，前五大超大规模云服务商资本支出2026年预计接近8000亿美元、2027年预计达1.3万亿美元，显示AI基础设施支出规模庞大 [4] - AWS计划在2027财年第三季度至2029财年第二季度期间额外部署200万块英伟达GPU [5] - 智能体AI应用需要大量算力执行复杂任务，可能进一步增加对英伟达产品的需求 [7] - 台积电、泰瑞达和德州仪器是Zacks计算机与技术板块中其他排名靠前的股票，均获Zacks Rank 2（买入）评级 [11] - 台积电2026年盈利一致预期过去七天上调29美分至每股17.36美元，意味着同比增长63%，股价过去12个月上涨44.1% [12] - 泰瑞达2026年盈利一致预期为每股9.41美元，过去30天上调3.3%，意味着同比增长137.36%，股价过去一年飙升56.3% [12] - 德州仪器2026年盈利一致预期过去30天从每股8.42美元上调至8.97美元，意味着同比增长64.6%，股价过去一年大涨92.9% [13]