看好头部第三方智驾供应商突破机遇：智驾平权需求+性能追赶/量产验证共同驱动： 第三方智驾供应商或成为二三线车企智驾平权最优方案： 展望终局，我们认为头部车企与头部 智驾供应商都有望依托智能驾驶领域的积累拓展至具身智能大赛道，头部智驾供应商或成为二 三线车企智驾平权最优方案，预计头部智驾供应商的潜在市场份额为全部新车销量的50%左 右。 理解本轮智能化对国产芯片端影响：智驾平权是主线，系统降本是暗线。 车企竞争加剧/智驾 方案内卷的大背景下【全栈自研】成为车企当下考虑的次要因素，我们认为城市级别NOA的智 驾平权正在加速到来。车企对于功能上车的思路永远兼顾性能和成本，目前看即将落地的基于 国产芯片的智驾方案或为当下高阶智驾方案的成本最优解。 如何衡量国产芯片的比较优势？： 英伟达凭借Orin系列智驾芯片在当下高阶智驾市场独领鳌头，据我们观察国产芯片供应商经过 近五年的追赶在产品性能、量产验证、客户获取多个维度开始比肩英伟达。 如何看待第三方芯片供应商的核心价值： 先发的重要性： 智驾芯片普遍需要三年以上研发制造周期，同时具备持续迭代能力的芯片设计 厂商才能实现芯片性能的成本的平衡。 设计制造成本视角： 据我们测 ...