市场表现 - A股三大指数集体下跌，超4000只个股下跌，两市成交额缩量至1.19万亿元 [1][3] - 半导体板块跌幅居前，华虹公司A股下跌9.33%，港股下跌7.94%，中芯国际A股下跌4.61%，港股下跌4.76% [3] - 银行、电力等高股息红利板块逆势上涨，多只银行股股价创历史新高 [1][9] 半导体行业动态 - 国家集成电路产业投资基金（大基金）减持中芯国际6597.72万股和华虹公司633.3万股H股 [3] - 中芯国际2025年一季度净利润大增166.5%，华虹公司净利润同比下降89.73% [3] - 半导体板块下跌拖累计算机等科技板块 [3] 外资机构观点 - 高盛维持对中国股市"增持"评级，上调MSCI中国指数12个月目标点位至78点（潜在回报率7%），沪深300指数至4400点（潜在回报率15%） [5] - 高盛上调银行和房地产（国企开发商）评级至增持，看好消费科技、消费者服务、AI代理等主题 [5] 行业轮动与风格切换 - 行业轮动强度升至历史高位，市场在经济复苏初期倾向于发散至各板块寻找机会 [9] - 5-6月高PE、TMT、AI等科技风格胜率可能提升，机构普遍看好小盘成长风格表现 [11] - 基金公司建议"成长+价值"均衡布局，关注科技成长低位布局机会及绩优行业上行势能 [5] 投资策略建议 - 均衡配置科技、医药、周期、消费及黄金等防御性资产，避免押注单一赛道 [13][14] - 关注中长期业绩稳定的基金，利用定投平滑市场波动成本 [15][16] 机构推荐方向 - 科技方向：通信设备、人工智能、芯片产业 [7][18] - 红利方向：银行、电力、红利低波动指数 [7][18] - 防御方向：黄金ETF [18]