本文约 4 0 0 0 字，推荐阅读时长 2 0 分钟，欢迎关注新财富公众号。 1 引言 5月11日晚，美国前总统特朗普在Truth Social社交平台上宣布，将于5月12日上午9点（北京时间当晚 21点）在白宫签署一项行政命令，旨在推行"最惠国政策"（Most Favored Nations, MFN），以压低美 国药品价格30%-80%。此举旨在通过强制手段，使联邦医疗保险（Medicare）和医疗补助 （Medicaid）等项目的药价不高于全球最低水平，直接对标加拿大、墨西哥等国价格体系。 特朗普再次执政，美国的医疗政策和药品关税议题重新成为全球医药产业关注的焦点。 自2024年底以来，默沙东、罗氏、诺华、礼来等跨国药企纷纷宣布对美投资，建设本土研发和生产基 地，累计金额高达数百亿美元。 例如，默沙东计划至2028年前在美累计投资超90亿美元，罗氏规划未 来五年投入500亿美元，诺华和礼来也分别公布了230亿和270亿美元的大规模扩产计划。 这一轮集体"回流"，并非简单的产能扩张，而是对政策变化的前瞻响应。在特朗普政府推动药品进口关 税、医保改革与价格干预等政策的背景下，全球医药产业链正面临深度调整， ...