文章核心观点 Rocket Lab虽在2023年火箭发射遇挫折但仍创新纪录成美欧第二多产发射商 其空间系统业务增长快利润高 获大额订单 是公司最重要业务 [5][7][10] 行业竞争格局 - 2006年12月成立的联合发射联盟（ULA）曾是美国航天发射主导公司 2008年SpaceX成功发射火箭后 行业格局改变 SpaceX接近今年发射100次目标 而ULA仅发射3次 [1][2] - Rocket Lab在2023年发射10次 是美欧第二多产火箭发射商 欧洲阿丽亚娜航天公司今年也仅发射3次 预计Rocket Lab未来仍将保持第二 且是两大洲第一大上市航天股 [5][7][8] Rocket Lab火箭发射业务 - 2023年Rocket Lab发展不顺 9月一枚电子火箭爆炸致发射推迟三个月 但12月15日完成第10次也是最后一次发射 创发射节奏新纪录 此前纪录是2022年的9次 [5][6] Rocket Lab业务结构与财务表现 - 火箭发射是Rocket Lab利润最低业务 今年前三季度发射服务部门毛利润率仅16% 去年还亏损 而空间系统部门今年毛利润率超21% 自2020年成立以来每年盈利 [10] - 空间系统业务增长迅速 收入从2020年的210万美元增至去年超1.5亿美元 而发射服务收入从2020年的3310万美元增至去年的6070万美元 增速远低于空间系统业务 [11] Rocket Lab空间系统业务订单 - 上周Rocket Lab向美国证券交易委员会提交文件显示 一未透露身份美国政府客户订购18颗卫星 2027年前发射并至少运营至2030年 合同价值4.89亿美元 若延长至2033年 还将额外获得2600万美元 合同潜在总价值达5.15亿美元 单颗卫星收入近2860万美元 近单次火箭发射收入四倍 [13][14]