公司服务与投资风格 - 公司的核心风格是提供基于独立研究的、可操作且明确的投资观点 [1] - 公司每周至少提供一篇关于此类投资观点的深度文章 [1] 公司历史业绩 - 公司帮助其会员在股票和债券市场极端波动的情况下，不仅跑赢标普500指数，还避免了大幅回撤 [1]

Rocket Lab (RKLB) represented one of the most actively traded securities though not for good reasons. On Monday, RKLB stock found itself down more than 7%, which appears to be a victim of misguided expectations. Essentially, Congress scrapped NASA’s Mars Sample Return program, which effectively removes a potential revenue stream for Rocket Lab. That said, this isn’t exactly breaking news so the volatility could be tied to general anxieties. Still, based on the wealth of first-order analytics, it does see ...

公司股价表现 - 公司股票在2026年延续了剧烈波动行情 股价在几乎每个交易日都出现超过5%的上涨或下跌[1] - 市场波动性加剧 投资者日益谨慎 市场动能受到影响[1] 作者背景与文章性质 - 本文为第三方作者观点 作者拥有金融与计算机科学双学位 已通过CFA全部三级考试 目前从事金融科技数据工程师工作[1] - 文章内容为作者个人意见 不构成财务或投资建议[1] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有公司多头头寸[1]

火星样本返回任务取消事件 - 美国国会通过的拨款法案削减了包括NASA在内的科学机构预算 火星样本返回项目成为最受瞩目的被削减对象 [2] - 国会拨款法案中明确指出“协议不支持现有的火星样本返回项目” 实质上扼杀了该项目 [8] 火星样本返回项目概况 - 项目旨在将NASA“毅力号”火星车在Jezero陨石坑收集的空气、土壤和岩石样本带回地球 [3] - NASA官方估计项目总成本在80亿至110亿美元 预计需要16年完成 [5] Rocket Lab的替代方案与潜在收益 - 公司于2025年1月提出解决方案 计划通过火箭、着陆器和小型火箭的组合在2031年前将样本送回地球 [6] - 公司方案成本约为40亿美元 仅为其他公司估计成本的一半 [7] - 若获批准 该合同将为公司带来40亿美元收入 相当于其2024年销售额的9倍 [7] - 即使分摊到6年 该项目每年也能为公司带来约6.66亿美元收入 使年收入增长超过50% [7][9] - 该笔年收入将超过公司去年全年收入 并可覆盖分析师预测的2026年9亿美元收入的74% [10] 对公司财务与业务的影响 - 失去MSR项目及其潜在的40亿美元收入对公司及其支持者是一个沉重打击 [9] - 根据华尔街分析师估计 即使没有MSR项目 公司仍有望在2027年首次实现盈利 [11] - 公司新的“中子号”可重复使用火箭预计今年首次发射 其带来的更高收入将助力盈利及后续利润增长 [11] - 获得MSR项目本可能使公司盈利更丰厚并赢得显著的公共关系 但项目的失去本身并非卖出公司股票的理由 [11][12]

持仓概览 - 截至2025年第四季度，柏基资本共计持有265家公司，合计管理资产规模为1200亿美元 [1] - 相比第三季度，其资产管理规模减少了150亿美元 [1] - 其投资风格一贯表现为重仓科技、全球视野、偏好成长 [1] 前十大重仓股 - 投资组合呈现科技与新兴市场齐头并进的态势 [3] - 公司继续重仓全球科技和消费巨头，尤其对拉美电商MercadoLibre（美客多）的押注愈加明显 [4] - 英伟达高居重仓股首位，表明其看好人工智能基础设施的长期逻辑 [4] 增持操作 - 增持榜按市值排列，前五名分别为：Axon Enterprise（加仓8.6亿美元）、Medline Inc（加仓4.37亿美元）、Rocket Lab（加仓3.99亿美元）、谷歌-A（加仓3.73亿美元）、多邻国（加仓3.57亿美元） [5] - 公司大手笔加仓警用设备与安全技术龙头Axon Enterprise [6] - 同时增持了教育科技龙头多邻国以及商业航天公司Rocket Lab，显示出对垂直科技细分赛道的强烈兴趣 [6] 减持操作 - 减持榜按市值排列，前五名分别为：Datadog Inc（减持10.1亿美元）、Cloudflare（减持9.9亿美元）、Shopify（减持6.8亿美元）、BioNTech SE（减持6.3亿美元）、Meta Platforms（减持5.9亿美元） [7] - 本季度明显在云计算与疫苗类企业上适度撤退，从Cloudflare和BioNTech的减持操作尤为明显 [8] - 减持行为可能是基于估值和成长切换逻辑做出的调整 [8] 新建仓位 - 建仓榜按市值排列，前五名分别为：Medline Inc（开仓4.37亿美元）、美国联合医疗（开仓1.57亿美元）、MongoDB（开仓1.12亿美元）、BillionToOne（开仓1.04亿美元）、希尔威（开仓0.35亿美元） [9] - 新建仓中，除了对医疗类公司Medline Inc进行大手笔建仓外，还涉及对罕见病治疗、数据库等多个新兴领域的探索布局 [10] - 这体现了公司对未来科技与医疗领域的中长期追踪和布局能力 [10]

发射任务与运营表现 - 公司于2026年1月30日成功执行了代号为“Bridging The Swarm”的发射任务 部署了韩国科学技术院（KAIST）的NEONSAT-1A地球观测卫星至540公里的低地球轨道 [1][2] - 此次发射是公司第81次电子火箭（Electron）发射任务 也是2026年内的第二次发射 实现了八天内两次发射的节奏 [1][3] - 公司为韩国政府部署的NEONSAT星座首颗卫星NEONSAT-1 已于2024年通过名为“Beginning of The Swarm”的任务发射 [2] 市场地位与业务展望 - 公司首席执行官表示 八天内两次发射是2026年的强劲开局 这充分说明了市场对电子火箭的需求以及团队的专业与奉献 [3] - 公司在2025年创造了破纪录的发射年份 巩固了其在可靠、响应迅速发射领域的领导地位 并正为2026年更繁忙的发射年做准备 [3] - 2026年后续的发射任务将涵盖商业地球观测、国际航天机构、国家安全以及高超音速技术开发等领域 [3] 公司业务与产品概览 - 公司是一家领先的航天公司 为商业、政府和国家安全市场提供发射服务、航天器、有效载荷和卫星组件 [4] - 电子火箭是全球发射频率最高的轨道级小型运载火箭 HASTE火箭为美国政府及盟国提供高超音速测试发射能力 正在开发的中型运载火箭中子号（Neutron）将用于星座部署、国家安全和探索任务 [4] - 公司的航天器和卫星组件已支持超过1700次任务 涵盖商业、国防和国家安全领域 包括GPS、星座以及前往月球、火星和金星的任务 [4]

公司动态与市场表现 - Rocket Lab股票于周三被纳入Investor's Business Daily的IBD 50榜单前十名 股价从21日指数移动平均线反弹 [1] - 交易者可通过牛市看跌期权价差策略来操作Rocket Lab股票 [1] - 公司因获得合同而股价上涨 并触发了一个罕见的看涨信号 [1] - 公司股价在1月26日与其他多只股票一同大幅下挫 [1] - 公司获得另一目标价上调 并计划在明年进行业务扩张 [1] 行业与市场环境 - 市场正在讨论当前是人工智能泡沫还是繁荣 [1] - 美联储为期两天的会议即将召开 [1] - 两家航天类股票因升级和国防合同而上涨 [1] - 国防类股票在经历动荡的一周后有望走向胜利 [1] - 市场出现年终反弹乏力迹象 道琼斯指数下跌 [1] - 某只股票是Cathie Wood旗下2025年表现最佳的两只基金所持有的标的 [1]

核心观点 - 尽管航空航天与国防板块持续向好且公司近期任务成功 但Rocket Lab股价在过去一周大幅回调 较近期历史高点下跌近20% [3] - 股价下跌的直接诱因是Neutron火箭一级储箱在资格测试中发生破裂 该消息导致股价在盘后交易中下跌超过10% [4] - 市场关注焦点在于此次事件是否会导致Neutron首次发射再次推迟 目前目标时间是2026年上半年 [6] - 分析师普遍认为此次抛售反映了短期不确定性和获利了结 而非长期基本面改变 对前景仍持乐观态度 [7] 公司近期股价表现 - Rocket Lab股价在1月26日周一收盘时 较近期历史高点下跌近20% [3] - 在Neutron储箱测试失败消息披露后 股价在盘后交易中下跌超过10% 且随后未能反弹 从近期高点显著回落 [4] - 截至新闻发布时 股价自近期纪录高点已下跌近20% [7] Neutron火箭项目进展与事件分析 - Neutron火箭的成功开发对公司长期估值至关重要 该火箭将使公司能够承接更大有效载荷、更高利润率的任务 并更深入参与国防和国家安全合同 [4] - 此次破裂事件发生在位于加州长滩的设施进行的静水压测试中 该测试是资格认证过程的一部分 旨在将结构推至超出其预定操作极限 [5] - 公司强调 此类故障在开发测试中并不罕见 是验证安全裕度的有意为之的部分 [5] - 测试未对周边设施造成损坏 下一个一级储箱已在生产中 Neutron开发计划仍在积极持续推进中 [6] - 公司将评估事件影响 并在2025年2月的第四季度财报电话会议上提供时间表更新 [6] 市场解读与行业背景 - 任何与Neutron相关的新闻都倾向于引发股价剧烈波动 [4] - 此次抛售发生在航空航天和国防板块持续保持势头以及公司近期Electron任务成功的背景下 [3] - 此次挫折被视为常规的资格测试 开发计划仍在正轨 [7]

市场趋势转变 - 2026年零售交易者与机构投资者的策略出现罕见趋同 两者从过去五年通常处于交易对立面转变为共同关注同一领域[2][3] - 零售交易者的最新关注点已从模因股和人工智能转向太空技术领域[3] - 机构投资者此次选择跟随零售趋势 摩根士丹利于2026年1月16日发布报告 正式确认轨道经济已成为一个可投资的工业资产类别[3] 行业与公司动态 - 摩根士丹利将Rocket Lab USA评级上调至“增持” 并将其目标股价设定为105美元[5] - 美国银行随后于2026年1月20日将Rocket Lab的目标股价从60美元大幅上调至120美元 翻了一倍[5] - 两家银行共同设定了112.50美元的新共识目标价 相较于该股近期约86美元的交易区间 暗示有健康的上涨空间[6] - 分析师看好Rocket Lab从小型火箭发射商向大规模基础设施提供商的转型[6] - Rocket Lab因其透明的首席执行官和频繁的发射活动 长期以来受到零售投资者青睐 现在机构投资者正在跟进[4] 投资机会与策略 - 零售热情与华尔街研究的结合为股价增长创造了强大动力[4] - Rocket Lab和AST SpaceMobile是此轮动能的核心 但各自风险特征不同[7] - 为降低单一事件波动性并获得更广泛的行业敞口 专注于太空领域的ETF可提供更平衡的投资方式[7]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月26日（周四）美国股市收盘后发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 相应的财报电话会议将于太平洋时间下午2:00（东部时间下午5:00）举行 [1] - 电话会议的实时网络直播和回放将在公司投资者关系网站提供 [2] 公司业务概况与市场地位 - 公司是全球发射服务和空间系统领域的领导者 [1] - 业务涵盖发射服务、航天器、有效载荷和卫星组件，服务于商业、政府和国家安全市场 [3] - 公司的Electron火箭是全球发射频率最高的轨道小型火箭 [3] - 公司的HASTE火箭为美国政府及盟国提供高超音速测试发射能力 [3] - 正在开发的Neutron运载火箭将用于星座部署、国家安全和探索任务的中型发射市场 [3] - 公司的航天器和卫星组件已支持超过1700次任务，涵盖GPS、星座以及月球、火星和金星探索任务 [3] - 公司是纳斯达克上市公司，股票代码为RKLB [3] 投资者与媒体联系信息 - 投资者关系联系人为Patrick Vorenkamp，邮箱为investors@rocketlabusa.com [3] - 媒体联系人为Morgan Connaughton，邮箱为media@rocketlabusa.com [3] - 更多信息可访问公司网站 www.rocketlabcorp.com [3]