文章核心观点 - 如今投资另类投资品比以往更容易，投资组合配置正转向另类投资，预计到本十年末另类投资配置将增至60%，投资者重配另类投资有望获得更高的风险调整后回报 [1] 另类投资发展现状 - 过去投资者很难涉足私募股权、风险投资、商业地产、基础设施等另类投资，如今很多另类投资品公开上市，部分在众筹平台发售，还有更多服务提供商帮助在私人市场获取这些资产 [1] 个人投资组合情况 - 个人大量投资于另类投资，包括私募股权、土地、其他实物资产，占比分别约为20%、10%，其余为股票和债券，认为这种配置能获得高于平均的回报、低于平均的风险、更高的当前收入、更好的通胀保护和更优的多元化 [2][5][9] 私募股权投资 - 多数投资者重配公开上市股票，对私募股权涉足少，但私募股权回报更高，长期投资者牺牲流动性换取高回报是值得的 [3] - 投资者可通过购买私募股权投资公司股票参与私募股权基金回报，如黑石集团管理超1万亿美元私募股权基金，投资者购买其股票可兼得公开股票的流动性和私募股权的回报 [3] - 除黑石外，还有很多有潜力的小公司，如被称为“拉丁美洲黑石”的Patria Investments，管理资产500亿美元，虽规模小但发展快、历史回报优且当前估值低 [5] 土地投资 - 土地供应有限、需求增长，价值可能随时间上升，可投资快速发展城市周边土地，也可通过与城市合作改变分区和获取必要许可证来创造价值 [6] - 投资农田是较好方式，能获得租金收入和长期增值，历史回报优于股票、债券、黄金和房地产投资信托基金，且防御性强、抗衰退、抗通胀，巴菲特、迈克尔·伯里、比尔·盖茨等知名投资者都有涉足 [7][8] - 投资者可通过众筹平台FarmTogether和房地产投资信托基金Farmland Partners投资农田，二者各有优缺点，可相互补充 [9] 其他实物资产投资 - 包括天然气管道、风力发电场、太阳能农场、配送中心、基站、光纤网络、港口等，大多是能产生通胀保护收入的基础设施类实物资产 [10] - 可通过公开上市的房地产投资信托基金和私人投资涉足，当前房地产投资信托基金常以大幅低于资产公允价值的价格交易，是历史性投资机会 [10][11]