Brookfield Asset Management (BAM) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsJason Fooks - MD - IRBruce Flatt - Chairman & CEOConnor Teskey - CEO of Renewable Power & Transition & President of Brookfield Asset ManagementHadley Peer Marshall - CFO & Managing Partner of InfrastructureBarron Thomas - Equity Research AssociateCherilyn Radbourne - MD - Equity ResearchAlexander Blostein - Managing DirectorCrispin Love - Director - Equity ResearchBrian Bedell - DirectorRitwik Roy - Senio ...

Brookfield Asset Management (BAM) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 10:00 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Brookfield Asset Management Second Quarter twenty twenty five Conference Call and Webcast. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. To ask a question during the session, you will need to press 11 on your telephone.You will then hear an automated message advising your ...

Q2 SUPPLEMENTAL INFORMATION QUARTER ENDED JUNE 30, 2025 Brookfield Asset Management Overview BAM is a leading alternative asset manager with a +25-year track record of delivering strong, risk-adjusted returns by investing in high-quality assets, forming the backbone of the global economy | Fee-Bearing Capital | $563B | Our Businesses by Fee-Bearing Capital Renewable Power & Transition | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | $64B | | | | Assets Under Management | $1T+ | Infrastructure | | | | | | | $100B ...

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 38美元 低于Zacks共识预期的0 39美元 但高于去年同期的0 34美元 [1] - 季度营收达12 9亿美元 超出Zacks共识预期0 36% 同比增长12 2%（去年同期为11 5亿美元） [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 本季度每股收益意外偏差为-2 56% 上一季度为-2 44% [1] - 年初至今股价累计上涨13 6% 跑赢标普500指数7 1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将逊于市场 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0 41美元 营收13 3亿美元 本财年预期为每股收益1 62美元 营收52 7亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预测修订趋势对股价有显著影响 近期修订趋势不利 [5][6] 行业比较 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前26% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Guild Holdings预计下季度每股收益0 43美元（同比下滑12 2%） 营收2 8896亿美元（同比增长1 2%） [9][10]

EXHIBIT 99.1 Brookfield Asset Management Announces Strong Second Quarter Results Announced Over $55B of Asset Sales to Date in 2025 Quarterly Fee-Related Earnings Up 16% Year-Over-Year and 18% Over the Last Twelve Months $22B of Capital Raised in the Quarter and $97B Raised Over the Last Twelve Months NEW YORK, Aug. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brookfield Asset Management Ltd. (NYSE: BAM, TSX: BAM) ("BAM"), a leading global alternative asset manager headquartered in New York with over $1 trillion of assets ...

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度费相关收益(FRE)达6.76亿美元，同比增长16%，每股收益0.42美元[4][10] - 可分配收益(DE)为6.13亿美元，同比增长12%，每股收益0.38美元[6][10] - 归属于BAM的净利润达6.2亿美元，同比大幅增长25%[5][6] - 过去12个月累计筹集资金970亿美元，带动费相关资本增长490亿美元至5630亿美元[8][9] 资产处置与资本运作 - 2025年至今已宣布超过550亿美元的资产出售交易，涉及房地产、基础设施和可再生能源领域[1][20] - 第二季度完成360亿美元资产变现，包括房地产领域120亿美元(如澳大利亚Aveo集团24亿美元出售)和基础设施领域95亿美元(如Data4数据中心资产36亿美元出售)[20] - 公司持有1280亿美元未动用基金承诺，其中540亿美元部署后预计每年可产生5.4亿美元管理费[14] 资金募集与投资部署 - 单季度募集资金220亿美元，其中70%来自互补策略[11] - 各领域募资亮点：信贷160亿美元(含保险账户44亿美元)、房地产18亿美元、可再生能源15亿美元(全球转型旗舰基金累计募资超150亿美元)[13] - 季度内完成280亿美元股权投资，包括基础设施领域100亿美元(如收购美国Colonial Pipeline 90亿美元)和信贷领域118亿美元[12][13] 战略合作与行业趋势 - 与谷歌达成首创性水电框架协议，将在美国开发3000兆瓦碳中和水电产能[13] - 在瑞典签署100亿美元数字基础设施投资协议，支持AI和先进计算发展[13] - 公司认为脱碳、去全球化和数字化三大趋势加速，正通过政府及机构合作扩大领先优势[3] 财务与股东回报 - 过去12个月费相关收益累计达26.95亿美元，同比增长18%[5][10] - 董事会宣布季度股息每股0.4375美元，将于2025年9月支付[7] - 公司资产负债表显示现金及等价物4.8亿美元，整体流动性达15亿美元[15][22] 公司概况 - 全球另类资产管理巨头，管理资产超1万亿美元，业务涵盖可再生能源、基础设施、私募股权、房地产和信贷五大领域[33] - 采用费相关收益(FRE)和可分配收益(DE)作为核心绩效指标，反映长期可持续盈利能力[37][38] - 2025年7月被纳入富时罗素1000指数，行业地位获得认可[21]

股息投资挑战 - 2025年对股息增长投资者而言充满挑战 尤其是基金投资者面临较大压力 [1] 投资机会推荐 - 公司最新发布2025年7月顶级投资精选 提供即时获取机会 [1] - 每年投入超1000小时和10万美元研究高收益策略 成本仅为行业一小部分 [2] - 策略已获得180余条五星好评 会员正享受收益提升 [2]

房地产交易复苏 - 大型房地产交易正在复苏 布鲁克菲尔德资产管理公司今年已出售价值130亿美元的房地产 远高于去年同期的30亿美元和2023年上半年的20亿美元 [1] - 美国商业地产投资2024年第一季度同比增长14% 而2023年同期交易量处于十年来最低水平 [2] - 交易率逐渐恢复正常 过去几年市场严重缺乏流动性且无大规模交易 [1] 私募股权融资状况 - 2024年私募房地产融资额连续第三年下降 仅筹集1311亿美元 不足2021年峰值的一半 [2] - 布鲁克菲尔德第一季度为其旗舰房地产基金第五期筹集59亿美元 总额达160亿美元 [3] - 资产处置将向投资者返还大量资金 有助于促进新基金配置 [3] 房地产市场分化 - 需求集中在数据中心 租赁住房和物流地产等供应短缺领域 办公楼等传统支柱面临不确定前景 [3] - 资本回流呈现分化 行业领先公司获得大量资本 表现不佳资产未见资本回流 [3] - 布鲁克菲尔德反向押注办公楼市场 收购三家欧洲办公楼业主公司 与黑石集团策略形成对比 [3] 办公楼市场动态 - 优质地段办公楼供应短缺 租金上涨 吸引此前看跌的投资者重新关注 [4] - 办公楼市场呈现分化趋势 大量债务未到期和租约未展期将给系统带来压力 [5] - 布鲁克菲尔德将专注于最优质办公楼资产 并逐步扩大选择范围 [5] 投资机会与挑战 - 低迷时期延长创造了投资机会 竞争相对较小的项目出现 [5] - 资本回流和重新部署需要时间 购买窗口持续存在 [5] - 全球房地产市场仍处于金融危机以来最长的混乱时期 [5]

核能行业动态 - Westinghouse计划到2030年在美国建造10台大型AP1000核反应堆 每台机组可为超过75万户家庭供电 [1] - 该项目预计在全美创造750亿美元经济价值 其中宾夕法尼亚州将获得60亿美元收益 [1] - 美国过去30年仅新建2台AP1000反应堆 均位于乔治亚州Vogtle电站 项目超支180亿美元并延期7年 导致Westinghouse破产 [4] 政策支持 - 特朗普总统5月签署四项行政令 目标到2050年将美国核电规模扩大四倍 [3] - 要求2050年前有10座核电站处于建设状态 并全面修订核管理委员会法规 [3] 企业合作与技术 - Westinghouse与谷歌达成合作 将利用AI工具提升AP1000建造效率 实现标准化流程 [5] - 公司在2018年破产重组后 现由加拿大铀矿商Cameco和Brookfield资产管理公司控股 [4] 行业投资 - 能源与人工智能会议上 科技、能源及金融企业宣布超900亿美元数据中心和电力基础设施投资计划 [2]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德资产管理公司和谷歌宣布达成全球最大的水电框架协议，将在美国提供高达3000兆瓦的无碳水电容量，首份合同涉及宾夕法尼亚州的霍尔特伍德和安全港水电设施，价值超30亿美元，容量670兆瓦 [1][2] 协议概况 - 水电框架协议（HFA）是同类协议中的首个，代表着布鲁克菲尔德向科技行业提供灵活、可调度清洁能源解决方案战略的重要一步，支持谷歌用24/7无碳能源为其运营供电的目标 [1][2] - 谷歌可从高达3000兆瓦的水电资产采购无碳电力，这些资产将进行重新许可、大修或升级以延长使用寿命并继续向电网供电，首份合同资产为宾夕法尼亚州布鲁克菲尔德正在重新许可的水电设施，双方将先聚焦大西洋中部和中部大陆电力市场，也可灵活扩展至美国其他地区 [3] 具体交易 - 宾夕法尼亚州霍尔特伍德和安全港水电设施的20年电力购买协议将支持谷歌在PJM的运营，交易结构使布鲁克菲尔德能维持安全港设施对美铁等电力消费者的现有承诺 [4] 各方观点 - 谷歌数据中心能源负责人表示，与布鲁克菲尔德的合作是重要一步，确保了公司运营所在PJM地区的清洁能源供应，水电是成熟、低成本技术，能提供可靠、本土、无碳电力，创造就业并加强电网 [4] - 布鲁克菲尔德资产管理公司总裁称，与谷歌的合作表明水电在帮助超大规模客户实现能源目标方面可发挥关键作用，满足数字化和人工智能不断增长的电力需求需要大规模、多来源供电 [4] 公司介绍 - 布鲁克菲尔德资产管理公司是全球领先的另类资产管理公司，总部位于纽约，管理资产超1万亿美元，长期投资客户资金，专注于构成全球经济支柱的实物资产和基本服务业务，为全球投资者提供一系列另类投资产品 [5] - 布鲁克菲尔德运营着布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司，是全球最大的可再生能源和可持续解决方案公开交易平台之一，可再生能源投资组合包括水电、风能、公用事业规模太阳能和储能设施，可持续解决方案资产包括对全球领先核服务业务的投资及在碳捕获和储存、农业可再生天然气、材料回收和电子燃料制造等领域的投资 [6]