文章核心观点 - 两家生物科技公司Viking Therapeutics和Madrigal Pharmaceuticals各有优势，Viking是当下更好的生物科技股，虽风险更高，但有机会在更大市场竞争；Madrigal是更安全的选择，有已获批药物，有时间渗透市场并拓展可及市场 [1][4][7] Madrigal Pharmaceuticals公司情况 - 药物Rezdiffra是首个获批治疗代谢相关脂肪性肝炎（MASH）的药物，3月14日获批，目前难以判断其营收表现，但作为当下唯一相关药物，能更好触及目标市场 [5] - 公司希望未来获得针对更严重纤维化和肝硬化的适应症，目前正在进行相关临床试验，最早2026年末才能知晓成果 [2] - 是较安全的选择，虽距离盈利可能还有几年，但有时间渗透市场，且可通过研发拓展可及市场 [7] - 目前药物适用于中度至晚期肝纤维化的MASH患者，美国150万MASH患者中约52.5万人符合治疗条件，管理层计划聚焦约31.5万已与特定专科临床医生接触的患者 [15] - 可能很快在MASH市场面临竞争，且专注肝病领域，若竞争对手推出更优药物，生存将更艰难 [11] - 华尔街分析师预计今年营收8220万美元，2025年达3.648亿美元 [9] Viking Therapeutics公司情况 - 目前无产品上市，但其领先项目治疗肥胖的VK2735有望占据减肥药市场相当份额 [6] - VK2735二期临床试验结果良好，预计很快开始三期试验，公司有9.63亿美元现金及等价物，有能力支付后续试验费用 [10] - 管线还有其他项目，包括针对MASH的2b期项目，若后期临床数据良好，几年后有获批可能，公司旨在多个代谢疾病市场竞争，管线更多样化 [3] - 若产品上市，将与礼来和诺和诺德等竞争，获取和保留市场份额难度大，但减肥药市场远大于MASH药物市场 [16] - 可能无法使候选药物获批上市，且会面临现有企业的激烈竞争，但目标市场更大，若减肥药获批，公司有望大幅增长 [17]