价格传导不畅削弱修复成色–2024 年 5 月中 [★Ta5b月le_经Su济m数m据ary解] 读： 3、需求端方面，大规模上设备更新、消费品以旧换新、电商 618 股 指 期 货 大促等成为结构性支撑点。商品零售销售有所修复；制造业投 资增速上行 0.1%至 9.4%。但基建投资仍受制于财政节奏，以及 地产投资仍在继续寻底。房价加速下行，地产政策宽松效果仍 待观察。 中国经济修复不及预期，美国降息预期波动，海外地缘政治风 扫描二维码，微信关注"东证繁微"小程序 险。 热点报告——股指期货 [T走ab势le_评R级an：k] 股指：震荡 报告日期：2024年06月18日 2、生产端，5 月份工业增加值同比增速 5.6%，较前值回落 1.1%， 服务业生产指数同比增速 4.8%，较前值扩张 1.3%。服务业修复 态势好于工业。 5 月份中国经济修复仍保持了一个缓步向前的态势，上行斜率仍 旧偏低。并且当前最突出的问题在于居民资产负债表修复缓慢， 预期低迷、收入减少、消费支出下沉，进而导致国内价格传导 机制不畅，上游涨价对下游的传导严重被削弱，进一步蚕食了 中下游行业利润率修复的空间。大规模设备更新以及消费品依 ...