报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[8] 报告的核心观点 通胀压力可能在2025年缓解 - 通胀压力可能在今年余下时间持续,但明年可能缓解。[9] - 政策制定者开始关注消费疲软和产能过剩,但未提供具体政策。[9] - 预计消费需求在未来几个月可能保持疲软,但2025年可能逐步回升。[9] - 房地产市场复苏可能为明年的家庭消费提供支持。[9] - 中国可能需要刺激消费需求和限制产能扩张,以缓解与美欧的贸易紧张局势。[9] - 预计中国的CPI和PPI增速可能从2023年的0.2%和-3%上升至2024年的0.5%和-1%,并进一步上升至2025年的1.2%和1%。[9] 通胀情况分析 - 7月CPI同比增长0.5%,超出市场预期,主要受食品价格上涨推动。[2] - 核心CPI同比增长放缓,反映消费需求疲软。[2] - 7月PPI同比下降0.8%,略好于预期,主要受全球大宗商品价格回落影响。[9] 行业情况分析 - 食品价格上涨推动CPI反弹,猪肉价格同比上涨20.4%。[2] - 耐用品价格持续疲软,二手车价格大幅下跌。[2][14][17] - 服务价格增长放缓,但旅游服务价格大涨。[2] - 工业品价格普遍下降,煤炭、有色金属等价格下跌。[9][26] - 设备制造业价格下降,汽车、电子等价格有所回落。[27] [2][9][14][17][26][27]