报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 市场情绪大幅下降,北向资金流入首次转为负值 [2][3] - 7月出口数据疲软,房地产市场持续下行,宏观不确定性仍存 [5] - 预计下半年业绩预测将进一步下调 [3] 行业概况 - 北向资金8月1-7日净流出24亿美元,南向资金连续24周净流入 [4] - 内地股市成交量有所增加,但投资者情绪仍较为谨慎 [3] 投资建议 - 建议关注国企改革受益股、高股息股以及"中国走出去"主题 [16] - 建议关注A股而非离岸市场,但需注意估值溢价可能见顶 [16]