量化因子与构建方式 1. 因子名称：FOChalf - 因子的构建思路：衡量基金超配比例的时序变化 - 因子具体构建过程：计算公式为 $ FOC_{i,t} = \frac{1 + FOP_{i,t}}{1 + FOP_{i,t-1}} - 1 $，其中 $ FOP_{i,t} $ 表示股票i在t时刻的超配比例[49][171] - 因子评价：在中小盘的多头端表现相对更加优异[211] 2. 因子名称：FOP_adjqtr - 因子的构建思路：排除抱团影响后，衡量基金超配比例 - 因子具体构建过程：计算公式为 $ FOP_{adjqtr} $，通过调整重仓股数据得到[212][239] - 因子评价：多头效果更好[239] 3. 因子名称：FOA - 因子的构建思路：合成全持仓因子和重仓股因子 - 因子具体构建过程：合成因子选择FOP_adjqtr和FOChalf，调仓频率为月频[251] - 因子评价：合成后选股效果有一定增强[251] 因子的回测效果 1. FOChalf因子 - RankIC均值：2.4%（中证500），2.5%（中证1000）[213] - RankICIR：0.93（中证500），1.18（中证1000）[213] - RankIC胜率：60.4%（中证500），60.3%（中证1000）[213] - 多空年化收益：8.4%（中证500），11.7%（中证1000）[213] - 多头超额年化收益：6.7%（中证500），7.0%（中证1000）[213] 2. FOP_adjqtr因子 - RankIC均值：1.2%（中证500），0.53%（中证1000）[241] - RankICIR：0.44（中证500），1.1（中证1000）[241] - RankIC胜率：53.4%（中证500），54.8%（中证1000）[241] - 多空年化收益：8.5%（中证500），9.9%（中证1000）[241] - 多头超额年化收益：8.4%（中证500），10.4%（中证1000）[241] 3. FOA因子 - RankIC均值：2.2%（中证500），2.2%（中证1000）[253] - RankICIR：0.76（中证500），1.60（中证1000）[253] - RankIC胜率：57.4%（中证500），59.0%（中证1000）[253] - 多空年化收益：8.4%（中证500），11.3%（中证1000）[253] - 多头超额年化收益：7.1%（中证500），10.3%（中证1000）[253]