行业投资评级 报告给出了中国乘用车市场的用户净推荐率下滑至15.23%的评级。[4] 报告的核心观点 1. 价格战或加速提升中国车市的品牌集中度 [4] 2. 新能源车型的用户净推荐率仍维持高位,而燃油车接近负值,加速了中国车市的消费重心转向新能源 [7][8] 3. 中国品牌的用户净推荐率持续提升,全面超越海外品牌,成为中国车市的新热点和新潮流 [9][10][11][12] 4. 比亚迪的用户净推荐率保持在40%以上的高位,品牌首次跃居推荐榜首,引发竞品警惕 [15][16] 5. 大众、丰田等海外主流品牌在中国的用户净推荐率大幅下滑,面临品牌力下降和销量下滑的挑战 [23][24][27][28] 6. 特斯拉的用户净推荐率仍维持高位,正在重塑"美系"的新价值体系 [30][31][32][33] 分组1 - 中国车市的价格战或加速提升品牌集中度 [4] - 新能源车型的用户净推荐率高于燃油车,加速了中国车市的消费重心转向新能源 [7][8] - 中国品牌的用户净推荐率持续提升,全面超越海外品牌 [9][10][11][12] 分组2 - 比亚迪的用户净推荐率保持高位,引发竞品警惕 [15][16] - 大众、丰田等海外主流品牌在中国的用户净推荐率大幅下滑 [23][24][27][28] - 特斯拉的用户净推荐率仍维持高位,正在重塑"美系"的新价值体系 [30][31][32][33] 分组3 - 中国品牌正在通过品牌建设和技术升级,加速构建能有效涵养品牌价值的良性竞争体系 [34][37][38] - 海外车企除了应对中国品牌的价格战,还需警惕他们的"品牌战" [34][37] - 2025-2027年仍是中国品牌的强势发力期,德系、日系、美系等海外派系需优化自身基因 [37][38]