报告核心观点 - 美联储降息50BP,但鲍威尔表态偏鹰,暗示7月降息可能是补偿性降息 [6][7] - 美国国际收支平衡出现风险,主要体现在直接投资净收入下行和债券支出上行 [9][10][11][12][13] - 市场风险偏好上行,宽基指数和顺周期行业表现较优 [14][16][17][18][19][20][21][22][23] - 外资期指持仓分化,IC净持仓明显上行 [24] 报告内容总结 美联储政策及其影响 - 美联储降息50BP,但鲍威尔表态偏鹰,暗示7月降息可能是补偿性降息 [6][7] - 美联储经济预测数据乐观,下调了2024年GDP预测,提高了失业率预测,降低了通胀预测 [8] - 美国国际收支平衡出现风险,主要体现在直接投资净收入下行和债券支出上行 [9][10][11][12][13] 市场表现 - 市场风险偏好上行,宽基指数和顺周期行业表现较优 [14][16][17][18][19][20][21][22][23] - 外资期指持仓分化,IC净持仓明显上行 [24] 行业和投资机会 - 关注内需政策发力方向,看好地产链、工业金属等行业 [20][21][22][23] - 重点关注:汽车锂电,风光出海,半导体设备,国产替代制造业龙头,医药,家电,工程机械,黄金等 [1]