报告行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [5] 报告的核心观点 1. 地缘政治冲突不确定性背景下,网络安全重要性不断凸显 [3][8] 2. 信息安全市场竞争格局优化持续头部集中 [9][10][11][13][14] - 信息安全产业生态持续融合,国产化趋势不断加强 [9] - 硬件设备逐步云化,安全软件和服务持续增长,下游客户以政府、金融、电信为主,高科技与电子行业投资增速最快 [10][11] - 头部集中趋势,市场份额稳步提升 [13][14] 3. 投资机会逻辑 [4][15] - 综合型安全厂商不断扩充边界,持续挖掘特定应用场景网络基础服务的定制化需求 [4][15] - 云端网络信息安全重要程度不断提升,互联网及ICT厂商加大云端安全能力开发 [4][15] - 电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例将持续增长 [4][15] - 新技术新应用对网络安全提出新需求,制造业和隐私计算等领域值得关注 [4][15] - 专网领域专用无线通信设备终端有望增加 [4][15]