新一轮全球科技股浪潮 - ChatGPT的横空出世驱动美股市场在高利率环境下走出了一轮人工智能科技牛市,算力龙头公司英伟达（NVDA.O）市值一度突破3万亿美元,一度登上全球市值第一宝座 [1] - 中国A股市场在疫后宏观经济修复过程中跟随演绎出多轮人工智能产业链科技行情,涌现了数据要素、算力中心、存储芯片、光模块、AIGC等一批投资热点 [1] 全球四轮科技牛市与A股映射 美股第一轮科技牛市：1995年1月至2000年3月 - 美国政府推动信息技术军民融合发展,互联网产业浪潮带动美股进入10年长牛,信息科技股成为市场领头羊 [9][10][11][12] - 宏观经济基本面持续向好、联邦基金利率下行、东南亚金融危机导致资金回流等因素推动了这一轮科技牛市 [9][10][11][12] - 在这一轮牛市中,信息技术板块领先于其他板块,大量个股出现数十倍甚至百倍涨幅 [15][16] A股第一轮科技牛市映射 - 1995年1月至2000年3月,A股市场也跟随美股走出一轮牛市,但涨幅不及美股 [17][18] - A股领涨个股分布于日常消费、材料、房地产、信息技术等多个板块,信息技术板块对大盘指数的带动作用不够明显 [18][19] 美股第二轮科技牛市：2002年10月至2007年10月 - 美国政府加大了对信息技术和网络安全方面的产业政策支持力度,3G通信技术的发展推动了移动互联网产业的高速发展 [35][36][37][38][39][40] - 在这一轮牛市中,以苹果、谷歌、亚马逊等公司为代表的科技龙头公司持续推动技术创新,带动了全球科技行业的爆发性增长 [29][30] A股第二轮科技牛市映射 - 2002年10月至2007年10月,A股市场也走出了一轮令投资者难忘的普涨牛市,大盘指数涨幅远超美股 [54][55][56][57] - A股领涨个股主要分布于国防军工、商业贸易、金融、医药生物、食品饮料等多个板块,信息技术板块对大盘指数的带动作用仍不明显 [58][59] 美股第三轮科技牛市：2009年3月至2021年11月 - 美联储持续的宽松货币政策及量化宽松等非常规政策的使用,推动了以苹果、谷歌、Facebook、亚马逊等为代表的科技巨头引领的新一轮科技革命 [61][62][63][64][65][66][67][68][69] - 在这一轮牛市中,信息技术和通信服务板块总市值占比逐年提升,成为驱动纳斯达克指数上行的核心力量 [40][44][45][46][47][48][49][50] A股第三轮科技牛市映射 - 2009年至2021年,A股市场经历了两轮牛市,其中信息技术、日常消费、医疗保健板块涨幅领先 [54][55][56] - A股信息技术板块的领涨个股主要集中于电子、计算机、国防军工等细分行业,反映出中国凭借完整的产业链布局、技术创新和成本优势,成功实现了产业升级 [58][83] 美股第四轮科技牛市：2022年11月至今 - ChatGPT的横空出世引发了新一轮人工智能技术革命,庞大的智能算力需求直接导致了市场对人工智能加速计算芯片的需求暴涨,以英伟达为代表的人工智能硬件基础设施服务商营收净利出现爆发性增长 [87][88][89][90][91][92][93][94][96][97] - 美联储对通胀的有力控制、拜登政府出台的产业政策支持,以及市场对人工智能未来发展的乐观预期,共同推动了这一轮科技牛市的演绎 [89][90][91] A股第四轮科技牛市映射 - 2023年1月至6月,A股市场出现了一轮独立于大盘走势的人工智能科技牛市,主要受益于宏观基本面改善、产业政策支持以及人工智能产业基本面的驱动 [101][102][103][104][105] - A股信息技术板块的领涨个股主要集中于通信设备和算力租赁等细分领域,反映出中国在人工智能算力基础设施建设方面的布局 [105]