报告行业投资评级 中信教育行业评级为中性 [3] 报告的核心观点 1. 推荐困境反转的职业教育标的中国东方教育 [8] - 公司优势在于：强就业、能够及时推出每年响应市场变化的专业，同时公司通过建设区域中心有望拿到技师学院牌照，届时学制有望拉长 [8] - 此前公司股价调整主要由于中报净利润超预期但新招人数下滑，但成本控制趋势已现、核心业务的新东方烹饪招生恢复、1-2 年制高中生贡献新驱动、汽修利润率爬坡 [8] 2. K12教培和学历教育政策相对见底，是较为确定的投资方向之一，供给出清带来利润率改善仍有望延续，暑期招生增速维持较快增长 [9] 3. 高教领域中低估值、高股息标的较多，推荐中教控股、新高教、东软教育、中国科培 [9] 4. 推荐企业家商学院教育龙头行动教育，长期看好渗透率提升、公司大客户战略 [9] 5. 公考培训领域看好抢份额逻辑，推荐粉笔，受益标的：华图山鼎 [9] 报告分类总结 1. 本周观点 - 9月25日中共中央发布《国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，政策中提到职业教育和技工教育 [8] - 9月20日传智教育收购新加坡FIS Holdings Pte. Ltd.51%股权 [8] - 9月20日凯文教育股东八大处控股与控股股东海国投签署股份转让和股权托管协议 [8] 2. 行情回顾 - 本周中信教育上涨15.73%，高于大盘2.92个百分点 [10] - 2024年初至今中信教育下跌24.35%，低于大盘28.13个百分点 [10] 3. 行业新闻概览 - 教育部党组召开务虚会，研讨谋划推进教育强国建设 [16] - 教育部回应"双减"、课间十分钟等热点话题 [17][18][19] - 教育部表示2032年之前高等教育学龄人口还会持续增加 [20] - 教育部表示今年撤销不适应经济社会发展的本科专业布点1670个 [22][23] 4. 公司估值表 - 列举了A股和港股教育公司的估值情况 [38][39]