报告的核心观点 - 近期大类资产表现整体向好,美股、黄金上行,美债基本持平,原油下行。[5][6][7] - 本周港股大幅上行,恒生科技弹性进一步凸显,行业中必需性消费、非必需性消费、地产建筑领涨。[9][10][11] - 本周南向资金净流入规模继续收窄,国际中介持股占比提升,指向外资流入增大。[13][14] - 8月PCE数据显示美国通胀进一步向目标迈进,商品分项放缓,服务分项尤其是住房分项仍有粘性。[16][17][18] 根据目录分别进行总结 近期大类资产表现 - 美联储降息落地,本周经济数据波动,美股、黄金上行,美债基本持平,原油下行。[5][6][7] - 8月耐用品订单、初请失业金人数、GDP增速等数据波动,显示经济有所放缓。[5] - 美联储官员发声整体中性偏鸽,支持上周降息50BP。[5] 本周港股表现 - 受益于国内9.24+9.26政策发布+外围缓解,港股本周大幅上行,情绪显著升温。[9][10][11] - 恒生科技弹性进一步凸显,必需性消费、非必需性消费、地产建筑领涨。[9][10][11] 港股资金面变化 - 本周南向资金净流入规模继续收窄,主要流向非必需性消费业。[13] - 国际中介持股占比提升,指向外资流入增大。[14] 8月PCE数据 - 8月PCE同比录得2.2%,核心PCE同比录得2.7%,显示美国通胀进一步向目标迈进。[16][17][18] - 商品分项放缓,服务分项尤其是住房分项仍有粘性,能源分项受油价下行影响有所放缓。[16] - 个人收入与消费支出环比增速均有所放缓,显示经济有所放缓。[16]