市场反弹原因 - 9月底市场大幅反弹的核心因素是政策超预期转向，大幅提振了市场风险偏好，具体分为宏观政策和市场政策两部分 [1] - 宏观政策明确转向稳增长，政治局会议对核心细节表示关切，包括房地产、资本市场、消费、低收入人群就业、民营企业等 [1] - 市场政策整体超预期，金融地位提升、监管放松等吸引增量资金入市，央行宣布将创设货币政策新工具，证监会推动中长期资金入市 [1] 后续市场走势 - 市场走势可能会经历三个阶段：普涨，分化和基本面验证 [1] - 普涨阶段主要是风险偏好和微观流动性推动的估值修复行情，目前处于中后期 [1] - 普涨行情之后，市场可能会进入结构分化的行情，风格从大盘向小盘切换 [1] - 第三阶段则是基本面与估值验证的行情，业绩弹性较大的方向较为受益 [1] 配置建议 - 目前行情处于第一阶段中后期，受充裕的微观流动性影响，仍可关注大盘蓝筹，包括非银金融、消费、房地产和上游资源的龙头 [2] - 第二阶段建议把握资本市场服务实体这条主线，核心关注半导体、高端制造、医药、AI、国央企等方向 [2] - 第三阶段把握业绩弹性这个线索，核心关注消费、上游资源、建筑建材等顺周期方向的中小市值标的 [2] 10月重点推荐标的 - 锦江酒店：股权激励落地看好业绩释放，Q4基数压力变小&内需政策发力，看好估值低位反弹 [4] - 东鹏饮料：全品相单月动销持续环比上升，财年结束后单月贡献全年业绩超预期 [4] - 海澜之家：看好韧性及估值修复，高股息率，价值凸显 [4] - 比亚迪：价格战观望情绪当前快速收敛，单车盈利所受影响并无表观那么大，全年量利持续性有坚实支撑 [4] - 广联航空：布局无人机/大飞机/DD/两机高景气赛道，价值链延伸基本面持续向好 [4] - 海螺水泥：旺季华东熟料大幅提涨，低估值+边际改善明显，由守转攻 [4] - 万华化学：MDI传统需求旺季，龙头盈利具备韧性，石化项目投产在即，边际变化明显 [4] - 山东黄金：国内黄金龙头，资源禀赋优异，将充分受益于黄金的时代行情 [4] - 燕麦科技：果链创新，设备先行，iPhone17产品变革带来FPC检测设备更新换代，享受高业绩弹性 [4] - 姚记科技：Q3捕鱼游戏流水环比上行，业绩同环比有望明显回暖，卡牌赛道早期布局者，充分受益于行业的快速发展 [4]