业绩数据 - 2023年公司扣非归母净利润0.55亿元，较2022年的1.46亿元大幅下滑[4] - 2023年公司实现营业收入184726.11万元，较2021年累计增长105.45%[70] - 2023年公司逆变器产能达8820.00MW，较2021年累计增长113.82%[70] - 2023年公司储能系统产能592.34MWh，较2021年累计增长826.25%[70] 业务结构 - 正泰电源境外销售收入占比超过70%，正泰电器境内收入占比约80%[10] - 公司原业务与重组注入新能源业务均以境外销售为主，重要销售市场为美国、欧洲等[7] 协同效应 - 公司原业务金属制品在新能源领域有广泛应用，可实现光伏与原有业务客户资源共享[7] - 公司与标的公司在境内外销售渠道资源共享及互补，拓宽户用产品销售场景[8] 关联交易 - 2021 - 2023年1 - 5月上市公司关联销售金额分别为51.25万元、77.51万元和8.42万元，占营业收入比例分别为0.03%、0.05%、0.01%，无关联采购[11] - 重组完成前2021 - 2023年1 - 5月关联销售金额占比分别为9.99%、11.22%、23.45%；重组完成后2023年6 - 12月、2024年1 - 3月关联销售金额占比分别为17.32%、14.05%[13] 资产评估 - 盎泰电源100%股权采用资产基础法评估，增值率148.25%[17] - 正泰电源100%股权采用资产基础法评估，增值率104.08%；采用收益法评估，增值率178.90%[18] 业绩承诺 - 正泰电器等承诺盎泰电源2023 - 2025年度净利润分别不低于8,956.39万元、11,239.93万元和13,538.79万元[86][87] - 常熟市千斤顶厂承诺公司2022 - 2024年度原主营业务扣非净利润均不低于6,000万元[86] 市场对比 - 2024年1 - 3月固德威、锦浪科技、上能电气、阳光电源存货周转率平均值1.70，通润装备含合并评估增值为1.35，剔除为1.34[27] - 2024年1 - 3月固德威、锦浪科技、上能电气、阳光电源毛利率平均值27.98%，通润装备为31.39%[33] 产品销售 - 2021 - 2024年3月美国市场逆变器平均销售单价呈下降趋势[25] - 2023年美国市场单瓦销售价格更低的地面电站逆变器销售占比从约9%提升至约38%，2024年1 - 3月占比持续提高至45%[26] 未来展望 - 正泰电源2023 - 2027年预测营业收入呈增长趋势[73] - 公司募投项目满产满销后每年营业收入预计为100.08亿元[140] 新产品新技术 - 正泰电源推出面向中国市场的5MW/10MWh储能系统、面向美国市场的125kW/279Wh及125kW/558Wh储能系统[146] - 正泰电源POWER BLOCK2.0液冷储能系统实现20尺集装箱内集成5.1MWh能量存储，Pack级电芯温差控制在1.5℃以内，系统级电芯温差小于2℃[146] 市场扩张 - 截至2024年6月末，正泰电源已开拓并执行的储能系统项目不含税订单金额超1亿元[146] - 截至2024年7月19日，正泰电源在手订单金额26,188.82万元[166]