信用评级 - 公司主体信用等级AA，评级展望稳定，溢利转债AA信用等级[12] - 预计公司信用质量未来12个月持稳，业务规模萎缩或募投项目延期或致评级下调[14] 财务数据 - 2021 - 2024年Q1母公司货币资金分别为0.96亿、7.55亿、4.68亿、2.89亿元[15] - 2021 - 2024年Q1合并口径营业收入分别为18.92亿、11.74亿、7.96亿、1.99亿元[15] - 2021 - 2024年Q1合并口径净利润分别为 - 0.85亿、0.38亿、0.01亿、0.20亿元[15] - 2021 - 2024年Q1合并口径资产负债率分别为31.96%、11.23%、11.63%、9.51%[15] - 2021 - 2024年Q1合并口径权益资本与刚性债务比率分别为328.88%、1857.97%、1748.33%、2309.02%[15] 业务经营 - 2022年4月剥离生物医药资产回笼现金18.24亿元，资产流动性提升[14] - 下游畜牧行业产能过剩，饲料添加剂需求萎缩，主业盈利能力弱[14] - 公司面临下游养殖行业疫病、原材料价格波动、募投项目投资和产能释放压力等风险[14] - 2023年公司出口额同比减少33.27%[43] 项目进展 - 2023年公司年产15,000吨食品级生物酶制剂项目投入金额为0.51亿元，当年实现收益为 - 0.11亿元[22] - 截至2023年末，多个项目已投入一定资金，如年产20,000吨生物酶制剂项目投入0.45亿元等[23] - 截至2023年末重大在建项目预计投资总额7.99亿元，已投资5.19亿元，后续预计投入2.80亿元[49] 市场数据 - 2023年末全国生猪存栏43,422万头，比上年末减少1,833万头，下降4.1%；能繁母猪存栏4,142万头，下降5.7%[29] - 2023年全国生猪出栏72,662万头，比上年增长3.8%[29] 业务板块 - 2021 - 2024年一季度公司营业收入合计分别为18.91亿元、11.73亿元、7.96亿元、1.98亿元，毛利率分别为38.20%、31.68%、43.60%、49.94%[32] - 2021 - 2024年一季度生物酶制剂等业务合计收入及毛利率有相应变化[34] - 2021 - 2024年一季度其他业务收入及毛利率有相应变化[35] - 2021 - 2024年一季度生物酶制剂业务销售收入及毛利率有相应变化[36] - 饲料用酶制剂业务有明显销售周期波动性，一季度为淡季，三、四季度为旺季[37] - 工业用酶制剂业务客户群体主要是食品等生产企业，食品用酶销量提升明显[38] - 公司通过多种途径确定原料采购价格，2023年以来采购成本下降[39] - 生物酶制剂业务原材料成本占比约60%，能源成本占比约30%[39] - 2023年生物酶制剂业务和植物提取物业务下滑，饲料和饲料添加剂业务收入小幅增长[34] - 2021 - 2023年康捷生物净利润分别为 - 0.25亿元、 - 0.25亿元和 - 0.11亿元，2023年产能增长至12000吨，产能利用率下滑[41] - 2021 - 2023年鸿鹰生物净利润分别为 - 0.61亿元、 - 0.24亿元和 - 0.19亿元，2023年产量大幅下滑，产能利用率下降[41] - 2023年总部和内蒙古产能26000吨，产量26105吨，产能利用率100.40%，销量26533吨，产销率101.72%[42] - 2023年康捷生物产能12000吨，产量4778吨，产能利用率39.82%，销量3683吨，产销率77.08%[42] - 2023年鸿鹰生物产能18000吨，产量14065吨，产能利用率78.14%，销量14310吨，产销率101.74%[42] - 2021 - 2023年及2024年一季度，植物提取物及饲料和饲料添加剂业务销售收入及毛利率有相应变化[46] - 2023年及2024年一季度植物提取物营业收入及毛利率有相应数据[46] - 2023年及2024年一季度饲料和饲料添加剂业务营业收入及毛利率有相应数据[46] 其他 - 2021年公司协议收购世唯科技29%股权，交易总价7975万元，持股比例由51%变为80%[45] - 2021 - 2023年公司研发投入分别为1.30亿元、1.00亿元和1.00亿元，占营业收入比例分别为6.86%、8.51%、12.54%[53] - 2021 - 2023年公司总资产周转速度分别为0.41次/年、0.31次/年和0.25次/年，存货周转速度分别为1.15次/年、1.34次/年和2.24次/年[57] - 2021 - 2023年及2024年第一季度公司毛利率、期间费用、资产减值损失等有相应数据[61][64] - 2021 - 2023年公司收到政府补助分别为0.24亿元、0.16亿元和0.16亿元[66] - 2023年公司投资收益为 - 0.06亿元，净利润为0.01亿元，较上年减少0.37亿元；2024年一季度净利润为0.20亿元，同比大幅增长[66] - 2021 - 2023年末及2024年3月末，公司负债总额、资产负债率等有相应数据[71] - 截至2024年3月末，公司现金类资产、应收账款、存货等有相应数据[74] - 2021 - 2023年末及2024年3月末，公司无形资产、固定资产等有相应数据[75] - 2023年末及2024年3月末，公司所有者权益等有相应数据[78] - 2021 - 2023年末及2024年3月末，公司刚性债务、应付账款等有相应数据[80] - 2024年3月末公司短期借款、应付债券等有相应数据，有息债务融资成本集中在1.4 - 2.0%之间[81] - 2021 - 2023年及2024年第一季度，公司经营、投资、筹资活动现金流量净额等有相应数据[83][84] - 2021 - 2023年度，公司EBITDA及对刚性债务和利息保障程度有相应数据[85] - 截至2024年3月末，公司流动比率、速动比率等有相应数据，获银行授信6.79亿元，未使用授信额度6.25亿元[87] - 控股股东金大地投资持有公司30.97%股权，截至2023年末累计质押0.34亿股，占其持股22.14%，占公司股份总数6.86%[88] - 2023年公司在多地进行7项扶贫或捐赠，未发生污染事故和纠纷，无环保行政处罚[88] - 截至2024年3月末公司无对外担保，无借款违约及欠息事项，无行政处罚和大额未决诉讼[89] - 公司财务杠杆稳健，利润对债务及利息支出保障程度高，但经营规模小，盈利能力弱，资产周转速度低[90] - 溢多利主体信用等级为AA -，评级展望为稳定，溢利转债信用等级为AA -[94] - 陈少美持有珠海市金大地投资有限公司90.00%股份，金大地投资持有广东溢多利生物科技股份有限公司30.97%股份[97] - 2023年末，溢多利母公司刚性债务余额、所有者权益等有相应数据[103] - 2023年度，溢多利EBITDA、净资产等有相应数据[109] - 2024年第一季度末，溢多利资产总额、货币资金等有相应数据[111] - 2021 - 2023年，溢多利资产负债率、权益资本与刚性债务比率等有相应数据[111] - 2021 - 2023年，溢多利营业收入、净利润等有相应数据[111] - 2021 - 2023年，溢多利经营性、投资性现金净流入量有相应数据[111] - 跟踪期内公司流动性水平有所减弱，但受益于债务规模下降，偿债能力有所增长[93] - 2018年4月26日、2023年6月21日主体评级结果为AA -，2024年6月21日主体评级结果为AA/稳定[121]