核心观点 - 上周全市场成交量大幅增加，沪深两市成交额处于2024年至今的100.0%分位数水平，市场交易热度、波动率快速抬升，交易层面博弈加剧；成交额集中度有所上升，行业和个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势；赚钱效应略有下降；行业换手率增加；机构调研强度降低；股市资金净流入3013.85亿元，较前值增加1961.78亿元，资金流出风险降低 [1] 成交热度 - 上周全市场成交量继续增加，沪深两市成交额位于2024年至今的100.0%分位数水平，市场交易热度、波动率快速抬升，交易层面博弈加剧 [6] 深交所上交所成交额 - 深交所成交额为5.72万亿，较前值增加42989.01亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值增加46.9个百分点；上交所成交额为4.39万亿，较前值增加32218.64亿元，在三年分位数中位列99.40%，较前值增加43.4个百分点 [7] 科创板创业板成交额 - 科创板成交额为0.82万亿，较前值增加6595.48亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值增加75.6个百分点；创业板成交额为3.02万亿，较前值增加23449.1亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值增加31.1个百分点 [9] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业为电子（14273.60亿元，占总成交额14.18%）、计算机（10584.12亿元，占总成交额10.51%）、非银金融（9132.34亿元，占总成交额9.07%）；成交额最少的3个行业为综合（132.74亿元，占总成交额0.13%）、美容护理（360.07亿元，占总成交额0.36%）、纺织服饰（592.75亿元，占总成交额0.59%） [9] 集中度与分化度 - 上周行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度转为上升趋势；行业层面和个股层面涨跌幅分化度均保持上升趋势 [11] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为48.24%，较前值上升0.25个百分点；二级行业Top10成交额占比为37.53%，较前值上升0.31个百分点 [13] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.42%，较前值增加3.12个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为68.58%，较前值增加2.91个百分点 [16] 行业层面分化度 - 从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为4.97%，较前值上升0.84个百分点；Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为8.04%，较前值上升0.63个百分点 [18] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.34，比值较前值增加0.83 [18] 赚钱效应 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.72%，相比前值下降1.17个百分点；全A涨跌中位数为 - 6.26%，较前值下降3.88个百分点；Top25%分位数为 - 3.67%，较前值下降4.37个百分点；Top75%分位数为 - 8.48%，较前值下降3.59个百分点 [18] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机（31.39%）、社会服务（28.34%）、电子（21.92%）；换手率最低的三个一级行业为银行（2.77%）、石油石化（3.12%）、交通运输（6.75%） [20] - 从一年历史分位数看，农林牧渔、基础化工、钢铁等行业的换手率均处榜首，传媒、有色金属等行业的换手率所处位置较低 [20] - 从三年历史分位数看，电子、家用电器、食品饮料等行业的换手率均处榜首，公用事业、石油石化等行业的换手率所处位置较低 [22] - 从五年历史分位数看，商贸零售、建筑装饰、环保三个行业的换手率均居榜首，公用事业、钢铁、有色金属三个行业的换手率所处位置较低 [24] 机构调研 行业层面 - 食品饮料（4.43%）、汽车（3.98%）、机械设备（3.77%）三个行业的调研强度最高 [25] 宽基指数层面 - 中证500的调研强度最大，为0.62；从边际变化看，中证500的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.13 [27] 股市流动性 - 上周股市资金净流入3013.85亿元，较前值增加1961.78亿元；各分项资金情况为融资余额增加1409.29亿元、重要股东增持22.85亿元、ETF流入1995.95亿元、新发偏股基金12.52亿元、IPO16.50亿元、定向增发0.00亿元、重要股东减持52.87亿元、ETF流出357.37亿元；上周ETF净流入最多为1638.58亿元；较前值，各分项均有不同程度变化 [1][30] 资金供给 融资余额 - 上周融资余额增加1409.29亿元，较前值增加960.19亿元；分行业看，上周融资余额增加的Top3为机械设备（152.15亿元）、电力设备（113.26亿元）、医药生物（90.54亿元），减少的Top3为综合（4.36亿元）、美容护理（6.54亿元）、家用电器（7.95亿元）；本月以来，融资余额增加的Top3为机械设备（192.24亿元）、电力设备（148.03亿元）、医药生物（131.30亿元），减少的Top3为综合（6.93亿元）、美容护理（7.35亿元）、家用电器（11.39亿元）；个股层面，融资余额增加的前十大个股为东方财富、中国平安等，减少的前十大个股为科大讯飞、五粮液等 [32][34] 公募偏股新发基金 - 上周新发偏股型基金8支，发行量为6.52亿元 [39] ETF净流出 - 上周ETF净流入1638.58亿元，较前值增加1035.6亿元；净流入前十的ETF为创业板ETF（332.05亿元）、科创50ETF（218.39亿元）等，流出前十的ETF为证券ETF（ - 40.78亿元）、中证500ETF（ - 28.30亿元）等 [41] 重要股东净减持 - 上周重要股东净减持市值为14.38亿元，相比前值多减持了1.60亿元；上周重要股东增持家数为100家，较前值增加60家，减持家数为188家，较前值增加49家；从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为电力设备（1.42亿元）、银行（1.12亿元）、公用事业（0.81亿元），净减持市值最多的三个行业为家用电器（ - 3.60亿元）、电子（ - 3.27亿元）、计算机（ - 2.37亿元） [43][44] 资金需求 IPO - 上周新增IPO4家，募资金额16.50亿元 [47] 定向增发 - 上周无定向增发 [49] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为48家，较前值增加6家；限售解禁市值为244.42亿元，较前值减少511.65亿元；预计本周和下周的限售解禁市值为344.49亿元；前两周限售解禁市值最多的三个行业为轻工制造（66.03亿元）、计算机（26.63亿元）、煤炭（23.91亿元）；有12个行业没有限售解禁出现 [2][51]