报告的核心观点 - 市场出现较大跌幅,主要原因包括:朝韩地缘政治局势升级、国际原油价格大跌、市场对宏观政策的期待再度下修后延 [2] - 市场有望在新中枢上震荡波动,以结构性机会为主。市场仍将在当前较高水平的成交量上维持较长一段时间 [2] - 行情新的上涨机会仍然需要等待宏观政策加码发力强化的契机,经济基本面支撑性不足 [2] 报告内容总结 市场异动 - 10月15日市场跌幅较大,上证指数收跌2.53%,创业板指收跌3.22%。全A成交额1.65万亿,较前一交易日持平 [2] - 行业层面,仅军工小幅上涨,其余行业普跌,其中美容护理(-3.6%)、有色金属(-3.27%)、非银(-3.21%)、食饮（-3.16%）、石化（-3.05%）跌幅居前 [2] 市场走势分析 - 市场有望在新中枢上震荡波动,以结构性机会为主。市场仍将在当前较高水平的成交量上维持较长一段时间 [2] - 根据历史数据,成交量企稳后的30个交易日内,上证指数整体震荡小幅下跌、创业板指收涨的概率较大 [2] - 经济基本面支撑性不足,行情新的上涨机会仍然需要等待宏观政策加码发力强化的契机 [2] 投资建议 - 重视三季报有望超预期、有景气支撑或政策潜在催化可能的品种,包括电子、电新、通信、军工、家电、汽车、医药、农牧等 [3] - 电子、通信三季报业绩有望超预期,电新明年业绩存在较大预期差,军工有潜在催化可能 [3] - 家电、汽车内需提振、出口外需旺盛,后续仍有政策提振预期,景气有望迎来周期性上行 [3] - 医保基金压力凸出,政策定调转向下有充实的政策预期,有望带来估值修复 [3] - 生猪景气周期并未结束,后续猪价有望创新高,10月将发布季度存出栏数据,有望为农牧带来催化机会 [3]