报告的核心观点 - 黄金价格不断创新高的主要原因包括:海外地缘冲突加剧、特朗普胜选率反超、资产配置角度的因素等 [1][2][3][4][5] - 全球央行和商业 ETF 博弈规律的打破是金价长足上涨的根基 [8][9][10][11] - 未来全球央行仍有继续广泛增配黄金的意愿,这也为黄金价格形成支撑 [8][12][13] - 加密货币价格的上涨、纳入美国储备前景对黄金价格有分化,整体偏多 [9] 报告内容总结 黄金价格不断创新高的原因 - 海外地缘冲突加剧,如乌克兰危机等,给黄金价格提供了稳步支撑 [1][2][4] - 特朗普胜选率反超,增加了市场的不确定性,也支撑了黄金价格 [1][2][4] - 资产配置角度来看,中性策略失效、股债组合浮亏,黄金成为结构资产荒的首选 [5][6][7] 全球央行和商业 ETF 博弈规律的打破 - 全球央行购金和金价上涨是相辅相成的,买盘从私营盘变为公共盘 [8][10][11] - 全球央行仍有继续广泛增配黄金的意愿,为金价上涨提供支撑 [8][12][13] 加密货币对黄金价格的影响 - 加密货币价格的上涨、纳入美国储备前景对黄金价格有分化,整体偏多 [9][14]