核心观点 - 地产成交面积触底回暖，但政策利好效应转弱，改善斜率或放缓 [12] - 消费领域，补贴和大促推动大宗消费品销售和排产数据向好 [13] - 家电、汽车、快递等行业表现较优，水泥、游戏、培育钻石等行业表现平稳或走弱 [16][17] 高频数据表现 地产 - 10月前20日，28城地产成交面积达733万平方米，日均成交面积较9月+11%，较23年同期-2% [12] - 房建项目资金到位率为47.92%，环周持平，资金到位率改善幅度减弱 [12] 消费 - 10月前20日，乘用车零售126.4万辆，同比+16%，新能源车零售60.9万辆，同比+45% [13] - 11月空调、冰箱、洗衣机排产1519.2万台、856万台、760万台，同比分别+41.6%、+9.3%、+2.4% [13] 行业数据表现 表现较优的行业 - 家电：11月空调、冰箱、洗衣机排产同比分别+41.6%、+9.3%、+2.4%，内销排产同比分别+18.5%、+13.5%、+8.5% [16] - 汽车：10月狭义乘用车零售市场约220.0万辆，同比+8.2%，新能源车零售或达115.0万辆，渗透率达52.3% [16] - 快递：9月快递业务量完成149.7亿件，同比+18.7%，1-9月累计完成1237.7亿件，同比+22.0% [16] 表现平稳或走弱的行业 - 游戏：10月国产网络游戏版号发放113款，进口网络游戏版号发放15款 [17] - 水泥：10月25日水泥价格指数129.90，环周+1.1%，同比+19.5%，但全国水泥出库量315.6万吨，环周-3.0%，同比-47.9% [17] - 培育钻石：9月印度培育钻石毛坯进口额0.63亿美元，同比-25.6%，裸钻出口1.11亿美元，同比-16.5% [17] 板块涨跌幅 - 碳中和板块领涨，周内涨幅8.9%，年初至今涨幅23.7% [18] - 粮食安全板块周内涨幅4.0%，但年初至今跌幅4.2% [18] - 传统消费板块周内涨幅3.7%，年初至今涨幅33.5% [18] 行业信息跟踪 能源与资源板块 - 动力煤价格环周+1元/吨，焦煤价格环周-150元/吨 [24] - 电解铝产能持稳运行，预计11月有增量释放 [24] 碳中和板块 - 磷酸铁锂市场份额显著提升，9月磷酸铁锂电池装车量占比75.8% [28] - 9月国内新增光伏装机容量20.89GW，同比+26.9% [31] 数字经济板块 - 特斯拉2025年销量预计增长20-30%，FSD累计使用里程超过20亿英里 [34] - 9月手机出口151.49亿美元，环比+81.0%，同比+52% [35] 传统消费板块 - 10月狭义乘用车零售市场约220.0万辆，同比+8.2%，新能源车零售或达115.0万辆 [38] - 11月空调排产1519.2万台，同比+41.6%，冰箱排产856万台，同比+9.3% [38] 粮食安全板块 - 10月26日生猪均价17.61元/公斤，较10月19日-0.3% [41] - 10月25日CBOT玉米期货结算价415.25美分/蒲式耳，5日涨跌幅+2.6% [41] 稳增长板块 - 热轧需求保持韧性，库存加速去化，螺纹钢表现消费量环周+9.3万吨 [43] - 水泥价格指数129.90，环周+1.1%，但需求持续偏弱运行 [43]