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华创证券·2024-11-09 21:40

报告行业投资评级 - 推荐(维持)[3] 报告的核心观点 - 美国大选落地对中国汽车产业有潜在影响,如可能弱化美国电动车支持、商业活动留有商榷余地、中国汽车零部件开拓北美市场难度提升、中欧汽车产业磋商状态可能改善、国内消费支持力度可能加大对明年汽车内销更乐观等[3] - 给出投资建议,整车看好明年销量,推荐吉利、比亚迪,建议关注小鹏,关注科技属性和中高端消费品破局的江淮和赛力斯;零部件看好明年行业销量和新能源车销量增长,推荐业绩有支撑、中期成长路径清晰的优秀公司;重卡10月销量环比略微改善,更多需求或在11、12月兑现,推荐重汽A、潍柴,建议关注重汽H[3] 根据相关目录分别进行总结 一、数据跟踪 - 10月新势力车企交付量表现亮眼,比亚迪交付50.2657万辆,同比+67%,环比+20%;问界交付4.2万辆,同比+13%;极氪交付2.5万辆,同比+92%,环比+17%;零跑交付3.8万辆,同比+1.1倍,环比+17%[3] - 10月传统车企销量吉利汽车同环比增长显著,销量40万辆,同比+28%,环比+18%;上汽集团排名第一,销量25万辆,同比+4%,环比+28%;长安汽车排名第二,销量23万辆,同比 -18%,环比+12%[3] - 10月下旬行业折扣环比微增,折扣率5.6%,环比+0.1PP,折扣金额8236元,较上期+292元,主流车企/品牌中北京奔驰、欧拉、领克折扣率变化较大[3] - 截至2024年11月8日,原材料价格方面,碳酸锂4Q24均价7.48万元/吨,同比 -47%、环比 -7%;铝4Q24均价2.09万元/吨,同比+10%、环比+7%;铜4Q24均价7.70万元/吨,同比+13%、环比+2%等[5] 二、行业要闻 - 国内有方程豹豹8将于11月12日上市、腾讯与博世深化合作、华为公布硫化物固态电解质新专利、上汽名爵MG ES5上市、小鹏P7+上市、领克07 EM - P上市、广汽部件和长安汽车战略投资辰致科技、以旧换新政策预计拉动销量等新闻[22] - 海外有蔚来计划2026年推出混合动力车型、日本三菱商事与日产计划成立合资公司、德国舍弗勒集团将在欧洲裁员、特朗普计划废除车辆规则、Stellantis集团和英飞凌合作等新闻[22] 三、市场表现 - 本周汽车板块涨幅7.88%,板块排名6/29,本周指数涨幅情况为上证综指+5.51%、沪深300 +5.50%、创业板指+9.32%、恒生指数+1.08%;汽车指数涨幅情况为汽车板块+7.88%、零部件+8.97%、乘用车+7.47%、商用车+5.99%、流通服务+9.87%[7]