行业研究 证 券 研 究 报 告 华创交运|红利资产月报（2026 年 4 月） 2025年报聚焦：各板块分红比例中枢均上升， 推荐（维持） 港口普遍提分红 ❑ 风险提示：经济出现下滑、改革不及预期、并购整合等资本运作不及预期。 交通运输 2026 年 05 月 06 日 华创证券研究所 证券分析师：吴一凡 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 执业编号：S0360516090002 证券分析师：梁婉怡 邮箱：liangwanyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523080001 证券分析师：吴晨玥 邮箱：wuchenyue@hcyjs.com 执业编号：S0360523070001 证券分析师：卢浩敏 邮箱：luhaomin@hcyjs.com 执业编号：S0360524090001 证券分析师：张梦婷 邮箱：zhangmengting@hcyjs.com 执业编号：S0360526030003 证券分析师：李清影 邮箱：liqingying@hcyjs.com 执业编号：S0360525080004 联系人：刘邢雨 邮箱：liuxingyu@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 思看科技（688583）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 加大研发投入和销售网络建设，与拓竹达成 战略合作 事项： ❖ 公司发布 2025 年报及 2026 年一季报。公司 2025 年实现收入 3.71 亿元，同比 +11.65%；实现归母净利润 0.96 亿元，同比-20.44%；公司 2026 年 Q1 实现收 入 0.87 亿元，同比+0.15%；实现归母净利润 0.07 亿元，同比-73.02%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 371 | 600 | 826 | 1,083 | | 同比增速(%) | 11.6% | 61.6% | 37.6% | 31.1% | | 归母净利润(百万) | 96 | 152 | 215 | 287 | | 同比增速(%) | -20.4% | 58.2% | 41.7% | 33.4% | | 每股盈利(元) ...

[ReportFinancialIndex] 主要财务指标 证 券 研 究 报 告 伟创电气（688698）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 营收稳健增长，全面布局具身智能产业链 目标价：84.7 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年报及 2026 年一季报：公司 2025 年实现营收为 19.5 亿元，同 比+18.7%；实现归母净利润为 2.6 亿元，同比+7.2%。2026 年一季度，实现营 收为 4.7 亿元，同比+21.0%；实现归母净利润为 0.5 亿元，同比-14.7%。 评论： 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 21,402.28 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) | 21,402.28 | | 总市值(亿元) | 146.05 | | 流通市值(亿元) | 146.05 | | 资产负债率(%) | 34.87 | | 每股净资产(元) | 11.19 | | 12 个月内最高/最低价 | 111.00/4 ...

金融工程 证 券 研 究 报 告 市场情绪监控周报（20260427-20260430） 本周热度变化最大行业为综合、公用事业 ❖ 本周市场热度跟踪 本周宽基热度变化方面：热度变化率最大的为中证 500，相比上周提高 5.82%， 最小的为其他，相比上周降低 3.21%。 本周申万行业热度变化方面，本周申万一级行业中，热度正向变化率 MA2 最 大的一级行业为综合，相比上周提高 60.8%，热度负向变化率最大的为农林牧 渔，相比上周降低 15.6%，正向变化前 5 的一级行业分别为综合、公用事业、 煤炭、食品饮料、美容护理，负向变化前 5 的一级行业分别为农林牧渔、医药 生物、通信、石油石化、汽车；本周申万二级行业中，本周热度正向变化率 MA2 最大的 5 个行业是装修装饰Ⅱ、燃气Ⅱ、综合Ⅱ、轨交设备Ⅱ、调味发酵品Ⅱ。 本周概念热度变化最大的 5 个概念为青蒿素、中韩自贸区、PVDF 概念、信托 概念、股权转让(并购重组)。 ❖ 本周市场估值跟踪 本周宽基和行业估值：沪深 300、中证 500、中证 1000 的滚动 5 年历史分位数 分别为 100%、97%、100%。 申万一级行业中，从 2015 年开始 ...

证 券 研 究 报 告 纳芯微（688052）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 汽车+AI 需求持续高景气，公司收入保持高 增态势 事项： 评论： ❖ 风险提示：新产品推出不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,368 | 4,409 | 5,663 | 7,081 | | 同比增速(%) | 71.8% | 30.9% | 28.5% | 25.0% | | 归母净利润(百万) | -229 | 81 | 352 | 654 | | 同比增速(%) | 43.2% | 135.2% | 337.7% | 85.7% | | 每股盈利(元) | -1.41 | 0.49 | 2.17 | 4.02 | | 市盈率(倍) | -141 | 400 | 91 | 49 | | 市净率(倍) | 4.2 | 4.3 | 4.1 | 3.7 | 资料来源：公司公告，华 ...

证 券 研 究 报 告 家电行业 2026Q1 基金重仓分析 重仓家电比例下降，黑电、厨电及照明获增配 行业研究 家电 2026 年 05 月 06 日 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：韩星雨 邮箱：hanxingyu@hcyjs.com 执业编号：S0360525050001 证券分析师：陆偲聪 邮箱：lusicong@hcyjs.com 执业编号：S0360525050002 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 80 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 20,162.85 | 1.54 | | 流通市值(亿元) | 18,146.53 | 1.73 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 8.4% | 2.7% | 13.9% | | 相对表现 | 1.3% | 0.6% | -13.6% | -2% 8% 17% 26% 25/05 25/07 25/09 25/12 26/02 26/04 2025-05-06~2026-04-3 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 亚钾国际（000893）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 2025 量价齐升驱动业绩高增，26Q1 盈利持 续改善，看好公司 300 万吨产能有序释放 事项： ❖ 据公司公告，2025 年公司实现营收 53.25 亿元，同比增长 50.09%；归母净利 润 16.73 亿元，同比增长 75.97%；扣非归母净利润 18.56 亿元，同比增长 108.11%。25Q4 营收 14.58 亿元，同比增长 36.87%，环比增长 8.43%；归母净 利润 3.10 亿元，同比下降 28.37%，环比减少 39.05%；扣非归母净利润 4.93 亿 元，同比增长 30.95%，环比减少 2.56%。26Q1 营收 14.88 亿元，同比增长 22.70%，环比增长 2.03%；归母净利润 5.33 亿元，同比增长 38.52%，环比增 长 71.97%；扣非归母净利润 5.29 亿元，同比增长 37.90%，环比增长 7.28%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028 ...

证 券 研 究 报 告 中泰股份（300435）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 业绩符合预期，海外市场持续打开 目标价：30.0 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年报和 2026 年一季度报告，2025 年实现营业总收入 27.5 亿 元，同比增长 1.3%，归母净利润 4.5 亿元，同比增长 677.7%，扣非归母净利 润 4.3 亿元，同比增长 541.8%。2026 年一季度实现营业总收入 5.6 亿元，同 比下降 21.3%，归母净利润 0.4 亿元，同比下降 57.5%，扣非归母净利润 0.3 亿 元，同比下降 64.9%。 评论： 公司研究 燃料电池 2026 年 05 月 06 日 | | | 华创证券研究所 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：陈宏洋 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 公司基本数据 | 总股本(万股) | 38,571.30 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) ...

证 券 研 究 报 告 福斯达（603173）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 业绩符合预期，海外市场持续打开 目标价：48.8 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年年度和 2026 年一季度报告，2025 年实现营业总收入 30.0 亿 元，同比增长 24.1%，归母净利润 4.2 亿元，同比增长 61.3%，扣非归母净利 润 4.1 亿元，同比增长 75.4%。2026 年一季度实现营业总收入 6.1 亿元，同比 增长 2.5%，归母净利润 0.9 亿元，同比下降 20.1%，扣非归母净利润 0.9 亿元， 同比下降 22.1%。 评论： 公司研究 其他专用机械 2026 年 05 月 06 日 | | | 华创证券研究所 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：陈宏洋 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 公司基本数据 | 总股本(万股) | 16,000.00 | | --- | --- | | 已上市流通股(万股) ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 司太立（603520）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 持续突破产能瓶颈，有望开启新一轮成长周期 事项： ❖ 近期，公司发布 2025 年报和 2026 年一季报。2025 年公司实现营业收入 24.46 亿元（+4.07%），归母净利润 1022.84 万元（同期亏损 4909.90 万元），扣非归 母净利润 281.23 万元（同期亏损 5412.99 万元）。26Q1 公司收入 7.11 亿元 （+3.70%），归母净利润 2095.36 万元（+46.08%），扣非归母净利润 1686.17 万 元（+50.94%）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,446 | 3,012 | 3,469 | 3,953 | | 同比增速(%) | 4.1% | 23.1% | 15.2% | 13.9% | | 归母净利润(百万) | 10 | 146 | 2 ...