报告核心观点 - 10月市场再度回归震荡成交热度维持高位场内资金面在融资ETF等资金积极流入下维持相对活跃不同类型资金主体表现各异增量资金决定市场风向但基本面恢复仍需等待市场处于“强预期弱现实”状态[1] 各资金主体情况 公募基金 - 2024年10月新成立偏股型公募基金份额175.30亿份较前月减少110.61亿份处于近3年来21.05%分位主动型偏股10月新发份额29.90亿较上月环比回升4.66亿被动型偏股新发份额145.39亿较上月环比下降105.90亿10月存量偏股型产品净申购898.56亿份存量 + 新增总份额环比上升721.80亿份ETF流入节奏放缓[1][6][8] 私募证券基金 - 9月私募证券基金规模为5.02万亿较8月环比小幅回落新发数量386只较8月的157只环比增加229只9月私募股票多头指数成份平均仓位为55.58%相较8月环比回升7.13pcts仓位底部回暖反映投资者情绪可能正在逐步转向乐观[1][17][19] 北向资金 - 2024Q3北向资金累计净流入额为495.65亿元其中8月16日至9月30日净流入额达949.22亿24年10月北向成交额占全A总成交额比降至12.66%较前月下降1.90pcts成交活跃度显著回落海外因素或对其流向中国市场形成一定限制[1][23][24] 两融资金 - 截至2024年10月末场内两融余额合计1.71万亿较上月环比上升18.54%其中融资余额为1.70万亿较前月增长约18.64%10月两融净流入2,664.6亿元参与度为10.24%融资资金大规模净流入[1][29][31] 保险资金 - 2024Q2财产险 + 人身险持有权益资产规模净增加1,828亿元年初以来累计净增加3,061.24亿元年初以来净流入趋势有望持续政策支持下险资入市便利度进一步提升[1][35] 银行理财 - 2024年10月理财产品发行数量为4,091只较9月环比下降12.60%新发权益类理财产品占比为0.09%较前月下降24.36pcts发行及权益配比同步微降[1][40][42] 产业资本 - 2024年10月产业资本整体净减持110.96亿元其中增持44.98亿减持155.93亿减持规模延续扩大但减持监管趋严和央行新设增持回购再贷款工具等可能影响其后续表现[1][44] 三大主体资金流指标 - 截至2024年10月31日3主体资金流指标值为0.89位于2015年底以来的99.3%分位10月增量资金流入仍在加速但主力增量资金或来自高风险偏好的融资资金市场仍处于“强预期弱现实”状态[1][48]