一、报告行业投资评级 - 行业投资评级为推荐（维持），预期未来3 - 6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [1] 二、报告的核心观点 - 10万亿化债方案落地，未来地方政府将有更多精力发展经济，有望激活地方基建用钢需求，未来钢材需求有望获得改善，同时远期钢铁企业环保要求提升，产能限制将使供给端体现刚性特征，未来钢厂盈利率或将再次在高位运行，各子板块估值仍有一定回升空间，建议关注优质钢企估值修复机遇 [1][3] 三、根据相关目录分别进行总结 （一）本周行情回顾 - 截至11月8日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别报收3603元/吨、3879元/吨、3565元/吨、4163元/吨、3622元/吨，周环比变化 -0.52%、-0.28%、+0.36%、+0.63%、+0.36%，钢铁（申万）指数报收2281.13点，周上涨5.01%，同期万得全A指数报收5330.51点，周上涨7.11%，板块整体市净率1.02倍，处于近五年60.64%分位 [1][2] （二）行业重点数据追踪 1. 生产 - 本周五大品种产量861.49万吨，周环比下降5.79万吨，247家钢铁企业日均铁水234.06万吨，周环比下降1.41万吨，高炉产能利用率87.87%，高炉开工率82.29%，较上周分别下降0.53个百分点和下降0.15个百分点，短流程企业，电炉产能利用率52.23%，电炉开工率70.09%，较上周环比下降2.12个百分点和下降1.44个百分点 [1] 2. 五大品种钢材消费量 - 本周五大材合计消费量877.6万吨，周环比下降1.58%，其中，螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板本周表观消费量周环比分别变化 -5.02%、-3.49%、+0.10%、+5.75%、-2.63% [1] 3. 库存情况 - 本周钢材总库存1218.79万吨，周环比下降16.10万吨，其中社会库存环比下降8.02万吨至819.92万吨，钢厂库存环比下降8.08万吨至398.87万吨，同时给出了五大品种钢材社会库存、钢厂库存以及原材料库存等多方面的详细数据 [1][28][32][37] 4. 盈利情况 - 根据Mysteel统计的247家钢铁企业盈利率，本周59.74%的样本钢企处于盈利状态，较上周下降1.3个百分点，给出了不同钢材品种吨钢毛利情况，如高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为 -107元/吨、-137元/吨、+112元/吨，周环比变化 -6元/吨、+22元/吨、+35元/吨 [1][41]