核心观点 报告主要研究了2024年11月4 - 8日期间的市场情况，包括宏观流动性、交易热度、机构调研、分析师预测、北上资金、两融、主动偏股基金等多方面内容，展示各板块在不同指标下的表现及资金流向等情况[1][2][3]。 宏观流动性 - 上周美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度收敛，10Y美债名义/实际利率下降、通胀预期回升；海外流动性边际宽松，国内银行间资金面先松后紧，期限利差有所收窄[1][3][4][8]。 交易热度、波动与流动性 - 市场整体交易热度继续上升，除煤炭、石油石化外，其余板块交易热度处于80%分位数以上；多数宽基指数波动率回落但仍处历史高位，部分板块波动率上升较快且多数行业波动率处于90%历史分位数以上；市场流动性指标有所回升，但各板块流动性指标均处于50%历史分位数以下[3][4][14][19]。 机构调研 - 电子、医药、计算机、通信、农林牧渔、食品饮料等板块调研热度居前，通信、汽车、消费者服务、房地产、非银、交运等调研热度上升较快，主动偏股基金前100大重仓股调研热度上升，部分指数调研热度下降[23]。 分析师预测 - 全A的24/25年净利润预测继续被同时下调；净利润预测环比上升的行业数量回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，但金融、建筑、煤炭、建材、石油石化、家电等板块的24/25年净利润预测有所上调；沪深300的24/25年净利润预测被上调，中证500、创业板指、上证50的被下调；风格上，大盘/中盘价值的24/25年净利润预测被上调，大盘/中盘/小盘成长的被下调，小盘价值的24/25年净利润预测分别被下调/上调[4][25][30][34][36]。 北上资金 - 北上日均买卖总额回升，但买卖总额占全A成交额之比有所下降；综合不同口径来看，北上可能主要净买入计算机、汽车、交运、非银、化工、房地产等板块，净卖出食品饮料、银行等板块[39][42][43][5]。 两融情况 - 两融活跃度重新回升且处于2021年以来相对高位，上周净买入1031.34亿元；两融主要净买入TMT、非银、有色、汽车、机械、军工、电新、化工等板块，净卖出传媒等板块；部分行业融资买入占比上升[47]。 主动偏股基金 - 主动偏股基金仓位继续回升，但基民整体继续大幅净赎回基金；剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓和减仓不同板块；主动偏股基金净值表现与不同风格板块相关性有升有降；新成立权益基金规模明显回升，其中主动/被动偏股基金规模分别回落/回升；不同类型ETF有净申购和净赎回情况[7][7.1][7.2][7.3][7.4][7.5]